BofA증권, 다우케미칼 투자의견 하향...매크로 약세·비용 상승·무역장벽 `3중고` 직면

BofA증권의 스티브 번 애널리스트가 다우(Dow Inc.)에 대한 투자의견을 매수(Buy)에서 비중축소(Underperform)로 하향 조정했다. 목표주가도 44달러에서 28달러로 대폭 낮췄다.
번 애널리스트는 거시경제 여건 악화, 미국 원자재 비용 상승, 무역장벽 강화가 맞물려 기업에 '완벽한 폭풍'을 만들어내고 있다고 지적했다.
이에 따라 2025년과 2026년 EBITDA(감가상각비 차감 전 영업이익) 전망치를 각각 17%, 23% 하향 조정해 48억 달러와 54억 달러로 제시했다.
애널리스트는 현재 기업 가치가 매력적이지 않다고 평가했다.
연간 20억 달러 규모의 배당금 지급도 위험에 처할 수 있다고 분석했다. 번 애널리스트는 2025-26년 잉여현금흐름 적자가 기존 예상치인 12.5억 달러에서 26억 달러로 확대될 것으로 전망했다.
순부채 레버리지도 2027년까지 3배에 근접할 것으로 예상된다.
번 애널리스트는 다우가 주택, 건설, 자동차 등 경기민감 업종에 대한 의존도가 높아 글로...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................