2025년 주목할 5대 블록체인 기업 상장 예정

암호화폐 채택 확대와 우호적인 규제 환경으로 벤처캐피털(VC)들이 투자금 회수 기회를 엿보고 있다.

디파이라마(DefiLlama)의 최신 데이터에 따르면 암호화폐 스타트업들은 올해 1분기에 49억 달러 이상의 투자금을 유치했다. 이는 2024년 4분기의 36.2억 달러 대비 증가한 수치다.

VC 투자 규모는 2021-22년 정점에는 미치지 못하지만, 최근 증가세는 2024년 암호화폐 VC 업계의 호황을 이어가고 있다. 최근 몇 주간 다수의 블록체인 결제 및 스테이블코인 스타트업들이 대규모 자금을 조달했다.

SEC가 디지털 자산 규제에 대한 명확성을 제시할 예정인 가운데, VC들은 암호화폐 생태계 전반에서 투자금 회수 기회를 모색하고 있다.

올해는 최소 5개의 IPO가 예상된다.

상장 예정인 5대 암호화폐 기업

주목받는 기업으로는 애니모카 브랜즈, 텔레그램, 아이오닉 디지털, 크라켄, 서클이 있다. 한 곳은 이미 상장 절차를 진행 중이며, 나머지는 향후 수개월 내 상장이 가능할 것으로 전망된다.

2025년 4월 기준 암호화폐 분야 VC 투자 현황 | 자료: 디파이라마

이러한 상장이 실현된다면, 바이낸스와 코인베이스 등 업계 대형사들에 대한 대대적인 제재를 촉발했던 게리 겐슬러 전 SEC 위원장의 암호화폐 회의론이 남긴 그늘에서 벗어나는 전환점이 될 것이다.

비트코인이 다음 상승장을 준비하고 위험자산 선호 심리가 회복되면서, 유한책임사원들에게 자본 환원 압박을 받고 있는 VC들이 기회를 포착할 수 있을 것으로 보인다. 다음 5개 기업이 성공적인 상장을 기대할 만하다:

1. 서클

4월 1일, 코인베이스가 투자한 스테이블코인 발행사 서클이 수년간의 추측을 종식시키고 SEC에 기업공개(IPO) 신청서를 제출했다고 발표했다. 이번 상장설명서는 2년간 이어진 IPO 관련 추측 끝에 나온 것으로, 동사의 오랜 공개시장 진출 준비가 마무리됐음을 보여준다.

50억 달러 기업가치를 목표로 하는 것으로 알려진 USDC 스테이블코인 운영사는 JP모건체이스와 시티그룹을 주관사로 선정했다. 서클은 뉴욕증권거래소에 상장될 예정이며 'CRCL' 심볼로 거래된다.

서클은 설립 초기부터 USDC 스테이블코인을 규제를 준수하고 투명한 디지털 화폐로 마케팅하며 경쟁사 테더의 USDT 시장점유율 확보를 노려왔다. 2024년 7월에는 EU의 암호화폐자산시장법(MiCA) 규정을 준수한 최초의 스테이블코인 발행사가 되었다.

2. 크라켄

2024년 6월, 암호화폐 거래소 크라켄이 규제당국과 '불법' 암호화폐 자산 증권 거래 및 고객자금 혼용 혐의로 법적 분쟁 중에도 1억 달러 이상의 상장 전 자금조달을 추진한다고 보도됐다.

2025년 1월 말 기준, 크라켄과 SEC 간 법적 공방은 여전히 진행 중이다. 1월 24일 캘리포니아 연방법원이 크라켄 플랫폼에서 이뤄진 암호화폐 거래가 SEC 규제 범위를 벗어난다는 크라켄의 항변을 기각하면서 거래소는 큰 타격을 입었다.

비트와이즈의 투자자 보고서에 따르면 크라켄은 '2021년부터 IPO를 고려해왔다.

'시장 상황으로 인해 회사의 계획이 지연됐지만 2025년에는 다시 추진될 수 있다.'

3. 텔레그램

소셜미디어 및 메신저 플랫폼 텔레그램은 블록체인 서비스와 암호화폐 지갑을 통합하며 암호화폐 사용자들의 호응을 얻고 있다.

텔레그램의 암호화폐 산업 연관성은 2019년 텔레그램 오픈 네트워크(TON) 공개 블록체인을 출시했을 때로 거슬러 올라간다. 그러나 SEC가 투자자들에게 암호화폐 토큰을 발행한 혐의로 제소하면서 TON 블록체인 작업은 중단됐다.

현재 TON은 커뮤니티에 의해 오픈소스로 개발되고 있지만, 텔레그램이 이를 완전히 포기한 것은 아니다. 2024년 2월 파벨 두로프 창업자는 회사가 '수익 공유 프로그램을 위해 TON을 독점적으로 사용할 것'이라고 발표했다.

두로프는 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 '텔레그램의 가치에 대한 접근을 민주화하는 수단'으로 향후 IPO를 검토하고 있다고 밝혔다.

4. 애니모카 브랜즈

애니모카 브랜즈는 2025년 상장을 목표로 하는 홍콩 기반의 웹3 투자사이자 게임 개발사다. 언론 보도에 따르면 동사는 홍콩과 중동 등 '암호화폐 친화적인' 시장에서 IPO 가능성을 타진하고 있다.

애니모카 브랜즈는 2015년부터 2020년까지 호주증권거래소(ASX)에 상장돼 있었다. 그러나 지속적인 공시 의무 등 상장 규정을 준수하지 못해 2020년 3월 상장폐지됐다.

분기 보고서에 따르면 동사의 사업 모델은 디지털 자산 자문 서비스, 웹3 애플리케이션 및 플랫폼, 투자 관리로 구성된다. 애니모카는 또한 NEOM 등 기관을 위한 웹3 및 블록체인 애플리케이션을 구축하고 있으며, 스테이블코인과 탈중앙화 물리 인프라 네트워크(DePIN)도 개발 중이다.

5. 아이오닉 디지털

아이오닉 디지털은 파산한 암호화폐 대출업체 셀시우스 네트워크의 구조조정으로 2024년 1월 설립된 비트코인 채굴 기업이다.

신설 기업은 셀시우스의 비트코인 채굴 자산을 인수했으며, 파산 계획의 일환으로 주식이 셀시우스 채권자들에게 발행됐다. 계획에 따라 아이오닉 디지털은 주주들에게 유동성 옵션을 제공하기 위해 상장 기업이 되어야 한다. 동사는 나스닥 상장을 계획하고 있다.

2025년 1월 14일 주주들에게 보낸 서한에서 앤서니 맥키어난 임시 CEO는 상장 계획을 재확인했으며, 재무감사가 2025년 2분기까지 완료될 것으로 예상된다고 밝혔다.

시사점

암호화폐 자산운용사 비트와이즈의 애널리스트들은 투자자 수요, 개인 및 기관 투자자 채택 증가, 우호적인 규제 전망에 힘입어 2025년이 '암호화폐 IPO의 해'가 될 것으로 전망했다.

암호화폐 M&A 활동도 증가세다. 아키텍트 파트너스의 보고서에 따르면 암호화폐 기업들은 2025년 1분기에 22억 달러 이상의 가치를 지닌 60건 이상의 M&A 거래를 성사시켰다. 이는 역대 최고 수준이다.

그중에는 크라켄이 최근 디파이 선물거래 플랫폼 닌자트레이더를 15억 달러에 인수한 건도 포함된다. 아키텍트의 보고서는 이를 '지금까지 최대 규모의 암호화폐 거래'라고 평가했다. 리플은 지난주 프라임 브로커리지 히든로드를 12.5억 달러에 인수한다고 발표했다.

블록체인 기반 금융서비스 기업 피규어, 기관 전용 암호화폐 플랫폼 앵커리지 디지털, 데이터 분석 기업 체이널리시스 등 다른 암호화폐 기업들도 2025년 상장이 유력하게 점쳐지고 있다.