RTX, 1분기 실적·현금흐름 호조에도 관세 리스크 `먹구름`

RTX(NYSE:RTX)가 2025 회계연도 1분기 실적이 시장 예상치를 상회했음에도 주가는 하락세를 보였다.

매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 203억1000만 달러를 기록했다. 유기적 성장률은 8%다. 이는 월가 예상치인 197억9000만 달러를 웃도는 수준이다.

조정 주당순이익은 10% 증가한 1.47달러로 시장 전망치 1.35달러를 상회했다.

1분기 영업현금흐름은 13억 달러, 잉여현금흐름은 8억 달러를 기록했다.

수주잔고는 2170억 달러로 견조한 수준을 유지했다. 민간부문이 1250억 달러, 방산부문이 920억 달러를 차지했다. 주주환원은 9억 달러를 실시했다.

크리스 칼리오 RTX 최고경영자(CEO)는 "현재 경영환경이 매우 역동적이지만, 당사는 운영 측면에서 좋은 위치에 있으며 임직원들은 우리의 약속을 이행하고 견고한 수주잔고를 실현하는 데 집중하고 있다"고 밝혔다.

부문별 실적

콜린스 에어로스페이스: 매출은 전년 대비 8% 증가한 72억2000만 달러를 기록했다. 항공 교통량 회복에 따른 상용 애프터마켓 매출이 13% 증가했고, C5ISR과 F-35를 포함한 주요 프로그램의 물량 증가로 방산 매출이 10% 늘었다. 조정영업이익은 상용 애프터마켓과 방산 물량 증가에 힘입어 17% 증가한 12억3000만 달러를 기록했다.

프랫 & 휘트니: 매출은 전년 대비 14% 증가한 73억6600만 달러를 기록했다. 상용 애프터마켓이 28% 성장했고, 탱커 프로그램과 F135 업그레이드를 포함한 군용 엔진 인도량이 증가했다. 조정영업이익은 전년 대비 39% 증가한 5억9000만 달러를 기록했다.

레이시온: 사업 매각의 영향으로 매출은 전년 대비 5% 감소한 63억4000만 달러를 기록했다. 이를 제외하면 매출은 2% 증가했는데, 이는 국제 패트리엇과 LTAMDS를 포함한 지상 및 방공 시스템의 물량 증가에 기인한다. 조정영업이익은 제품 믹스 개선과 생산성 향상으로 전년 대비 8% 증가한 6억7800만 달러를 기록했다.

2025년 전망

RTX는 2025년 가이던스를 재확인했다. 조정 매출은 830억-840억 달러로 월가 예상치 841억5100만 달러를 소폭 하회하는 수준이다. 조정 주당순이익은 6.00-6.15달러로 시장 전망치 6.10달러에 부합한다.

연간 잉여현금흐름은 70억-75억 달러를 전망했다.

다만 이번 전망치에는 최근 도입된 미국 및 해외 관세의 영향이 반영되지 않았으며, 경영진은 1분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 이에 대한 잠재적 영향을 상세히 설명할 예정이다.

주가 동향: RTX 주가는 화요일 마지막 거래에서 10.40% 하락한 113.01달러를 기록했다.