3대 시장 지표가 알려주는 `잊혀진 시장`의 투자 적기

시장을 몇 달만 지켜본 투자자라도 알 수 있는 진실이 있다. 단기 시장 움직임은 예측하기 어렵지만, 장기적으로는 밸류에이션이 수익률을 결정한다는 점이다.
시장 지수의 장기 투자기회를 파악하려면 투자심리, 밸류에이션, 자산배분을 면밀히 살펴봐야 한다. 여기서 세 가지 검증된 지표가 중요하다. 버핏이 선호하는 밸류에이션 지표인 시가총액 대비 GDP 비율, 투자자들의 주식 배분 비중, 초과 CAPE 수익률이 그것이다.
이 세 지표는 현재 분명한 신호를 보내고 있다. 주식 투자가 위험하며 특정 자산군에 투자해야 한다는 것이다.
이 투자 전략은 쉽고 수익성이 높으며, 8.5%의 수익률도 제공한다.
먼저 워런 버핏이 선호하는 시가총액 대비 GDP 비율을 살펴보자.
현재 미국 전체 시가총액(윌셔 5000 기준)은 GDP의 170%를 상회한다. 역사적으로 이 비율이 120%를 넘으면 향후 연간 수익률이 장기 평균인 9~10%를 크게 밑돌았다.
현재의 고평가 수준은 위험 구간에 진입했다. 과거 1999년과 같.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................