링센트럴, AI 도구·신제품 초기 성과 긍정적..."장기 투자자에 적합"

로젠블랫의 캐서린 트레브닉 애널리스트는 링센트럴(NYSE:RNG)에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 40달러에서 28달러로 하향 조정했다.

트레브닉 애널리스트는 2025년과 2026년 회계연도 매출 전망을 낮춘 것에 대해 지속되는 경제 불확실성과 최근 경영진 교체를 반영했다고 설명했다.

그는 링센트럴을 장기 투자자들에게 적합한 종목으로 평가했다.

신제품이 견인력을 얻고 있지만, 경제 상황과 파트너 채널에서의 경쟁 심화로 성장세는 둔화될 것으로 예상했다.

새로운 목표주가 28달러는 2026 회계연도 매출 성장률 6%를 기준으로 약 1.5배의 매출 배수를 적용한 것이다(기존 2배에서 하향).

링센트럴 주식은 2026년 매출 기준 EV/매출 배수 1.3배에 거래되고 있으며, 이는 연간 8% 성장하는 CCaaS 그룹 평균 2.5배 대비 할인된 수준이다.

애널리스트는 2025 회계연도 매출 성장률을 가이던스 하한선인 5%(CC 기준)보다 낮은 4.4%로 하향 조정했다.

트레브닉은 2025 회계연도 매출 전망을 25억1,000만 달러(성장률 4.6%)에서 25억600만 달러(성장률 4.4%)로 하향했으며, 이는 시장 전망치 25억1,600만 달러(성장률 4.8%)를 하회한다.

마찬가지로 2026 회계연도 매출 전망도 26억8,000만 달러(성장률 7%)에서 26억5,600만 달러(성장률 6%)로 낮췄으며, 이는 시장 전망치 26억6,500만 달러(성장률 6%)를 하회하는 수준이다.

2025 회계연도 영업이익은 5억6,100만 달러(마진율 22.4%)로 기존 5억6,300만 달러에서 하향됐으며, 시장 전망치 5억6,500만 달러를 하회한다.

2026 회계연도 조정 영업이익은 6억2,300만 달러(마진율 23.5%)로 시장 전망치 6억2,200만 달러(마진율 23.3%)를 소폭 상회한다.

매출 감소세를 반영해 트레브닉은 2025 회계연도 조정 EPS 전망을 4.20달러에서 4.19달러로 하향했다.

2026 회계연도의 경우 조정 EPS를 4.70달러에서 4.66달러로 낮췄으며, 이는 시장 전망치 4.68달러를 하회하는 수준이다.

RingCX, RingEvents, RingSense 세 모듈은 2025 회계연도에 1억 달러의 연간반복수익(ARR)을 창출할 것으로 예상되며, 트레브닉은 이 강력한 출발을 감안할 때 목표치를 상회할 것으로 전망했다.

RingCX는 1년 만에 700건 이상 증가했다. 링센트럴은 AI 상호작용 분석, AI 에이전트 어시스트, AI 수퍼바이저 어시스트 등 여러 신제품을 출시했으며, 이는 2025년 하반기와 2026 회계연도에 추가 매출을 견인할 것으로 예상된다.

주가 동향: RNG 주가는 목요일 6.38% 상승한 25.01달러로 마감했다.