아르헨티나 ETF, 신흥국 ETF 압도하며 강세 두드러져

2025년 4월 24일, 아이셰어즈 MSCI 아르헨티나 앤 글로벌 익스포저 ETF(NYSE:ARGT)가 S&P 500과 인기 ETF인 아이셰어즈 MSCI 이머징마켓 ETF(NYSE:EEM)를 크게 앞지르며 상승세를 보였다.

블룸버그 애널리스트 에릭 발추나스에 따르면, ARGT는 전일 종가 40.90달러에서 3.5% 급등한 42.35달러로 마감했다. 반면 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)는 0.5% 상승한 498.12달러에 그쳤고, 신흥국 전반을 반영하는 이머징마켓 ETF는 1.2% 상승한 43.70달러로 마감했다.

이 같은 라틴 강세의 배경은 무엇일까. 아르헨티나의 최근 오랜 환율 통제 완화 조치가 투자자들의 열광적인 반응을 이끌어냈다. 블록체인뉴스는 정부의 자유화 조치가 자본 유입을 촉진하고 주식 수요를 증가시켰다고 전했다.

EEM이 중국, 인도, 브라질, 한국 등 여러 국가에 분산 투자하는 반면, ARGT는 MSCI 올 아르헨티나 25/50 지수를 추종하며 상위 20개 아르헨티나 기업에 집중 투자한다. 이는 ARGT가 더 위험하지만 국내 경제 개혁에 더 민감하게 반응할 수 있다는 것을 의미한다. ARGT는 메르카도리브레(NASDAQ:MELI), YPF(NYSE:YPF), 그루포 피난시에로 갈리시아(NASDAQ:GGAL) 같은 현지 기업들에 높은 비중을 두고 있어 베타가 높다.

반면 EEM은 텐센트(OTCPK: TCEHY)와 알리바바(NYSE:BABA) 같은 중국 기술주와 한국, 인도 기업들에 비중을 두고 있다. 이는 특정 국가의 충격으로부터 보호를 제공하지만, 단일 시장이 급등할 때 상승 폭이 제한적이다.

수수료 측면에서 ARGT는 59bp로 EEM의 68bp보다 약간 낮으며, 회복 중인 단일 시장에 대한 더 집중된 베팅을 제공한다.

적절한 위험을 감수하고 거시경제 모멘텀을 선호하는 투자자들에게 ARGT는 더 매력적인 선택이 될 수 있다. EEM이 글로벌 분산투자 옵션을 제공하는 동안, ARGT는 아르헨티나의 자유화 경제에 대한 고위험-고수익 노출을 제공한다. 부에노스아이레스가 개혁을 가속화하고 투자자들의 열기가 고조되면서 ARGT는 계속해서 인기 있는 선택지로 남을 것으로 보인다.