DA데이비슨 `에어비앤비, 경기 하강기에도 온라인 숙박 수요 견조할 것` 매수 상향

DA데이비슨의 톰 화이트 애널리스트는 에어비앤비(NASDAQ:ABNB)에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했다. 다만 목표주가는 170달러에서 155달러로 하향했다.

화이트 애널리스트는 글로벌 금융위기 때처럼 여가 여행 지출이 경기 하강기에 완전히 보호받지는 못하지만, 온라인 숙박과 대체 숙박시설 수요는 상대적으로 견조할 것으로 전망했다.

이는 디지털 예약으로의 글로벌 전환이 지속되고 있기 때문이다. 화이트는 부킹닷컴과 익스피디아 같은 주요 온라인여행사(OTA)들이 인수합병(M&A)에 힘입어 글로벌 금융위기 중에도 총예약액이 증가했다고 설명했다.

또한 에어비앤비는 240개 이상 지역에 걸쳐 800만개 이상의 숙소를 보유하고 있어 다양한 예산대의 수요를 충족시킬 수 있는 좋은 위치를 점하고 있다.

최근 도입한 선결제 가격제와 장기 숙박 할인 등 가격 합리화 정책으로 호텔 요금이 상승했음에도 작년 평균 가격을 안정화시키는데 성공했다.

화이트는 에어비앤비의 새로운 기술 제품 사이클이 자산 경량화 모델에 상당한 새로운 수익원을 가져올 수 있다고 분석했다.

지난 1년간 주가가 23% 하락하면서 현재 주가는 과거 평균과 일부 경쟁사들에 비해 낮은 멀티플에 거래되고 있다.

화이트는 에어비앤비가 DA데이비슨의 '베스트 오브 브리드 바이슨' 리스트에 추가됐다고 밝혔다. 이 리스트는 장기 성장 잠재력이 있는 최상위 기업들을 선별한다.

애널리스트에 따르면 에어비앤비는 시장 선도적 지위, 견고한 마진, 건전한 현금흐름, 장기 내재가치 대비 저평가된 밸류에이션 등을 바탕으로 12개 핵심 기준 중 11개를 충족했다.

화이트는 거시경제와 경기침체 우려로 2025년 매출 전망을 2.5% 하향했다. 2025년 조정 EBITDA도 4% 낮췄다.