마이크로소프트, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석해보니

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 경쟁력을 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교 분석했다. 주요 재무지표와 시장 포지셔닝, 성장 전망을 면밀히 살펴보며 업계 내 실적을 점검했다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS와 PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북/태블릿/데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트 분석 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 31.85로 업계 평균 대비 0.36배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 9.71로 업계 평균의 0.42배 수준이며, 이는 상당한 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 11.28로 업계 평균의 1.35배를 기록해 매출 대비 주가가 다소 고평가된 것으로 나타났다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균을 0.17% 하회해 자본 활용 효율성이 다소 낮은 것으로 분석됐다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 51.82배에 달해 수익성과 현금창출능력이 매우 우수한 것으로 나타났다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 32.54배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 분석됐다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 12.05%를 상회해 제품과 서비스에 대한 수요가 견조한 것으로 나타났다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업이 자기자본 대비 얼마나 많은 차입금을 사용하는지 보여주는 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교 분석한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 부채자본비율 측면에서 상위 4개 경쟁사 대비 우수한 재무구조를 보유하고 있다.

• 부채자본비율이 0.21로 낮아 자기자본 대비 부채 수준이 양호한 것으로 나타났다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트는 P/E와 P/B 측면에서 경쟁사 대비 저평가된 것으로 보인다. 다만 P/S가 높아 매출 대비 시장 가치는 프리미엄을 받고 있다. ROE는 경쟁사보다 낮지만 높은 EBITDA와 매출총이익률은 탁월한 운영 효율성을 보여준다. 또한 높은 매출성장률은 경쟁사 대비 빠른 성장세를 시사한다.