아마존 1분기 실적 발표 앞두고 관전 포인트는 전자상거래 동향과 AI...관세 우려 고조

전자상거래 공룡 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)이 목요일 장 마감 후 1분기 실적을 발표한다. 관세 불안이 소비 트렌드와 전반적인 경제 환경에 미치는 영향이 주목된다.

다음은 애널리스트들의 실적 전망과 전문가들의 의견, 그리고 주요 체크포인트다.

실적 전망
벤징가 프로에 따르면 증권가는 아마존의 1분기 매출이 전년 동기 1433억1000만 달러에서 1550억1000만 달러로 증가할 것으로 전망하고 있다.

아마존은 최근 2분기 연속, 그리고 최근 10분기 중 8번 애널리스트 매출 전망치를 상회했다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 98센트에서 1.36달러로 증가할 것으로 예상된다. 아마존은 9분기 연속 EPS 전망치를 상회했다.

아마존은 앞서 1분기 매출이 1510억~1555억 달러 범위가 될 것이라고 전망한 바 있다.

전문가 의견
프리덤 캐피털 마켓츠의 제이 우즈 글로벌 전략가는 AI 수익화와 소비자 지출 패턴이 이번 실적 발표의 핵심이 될 것이라고 전망했다.

우즈 전략가는 주간 뉴스레터에서 "투자자들은 관세 우려가 고조되는 가운데 새로운 소비 패턴이 실적에 미치는 영향을 파악하기 위해 전자상거래와 소비자 트렌드에 주목하고 있다"고 밝혔다.

웨스트파크 캐피털의 커티스 쇼거 애널리스트는 1월 말 고점 대비 20% 이상 하락한 아마존 주가에 대해 매수 기회라고 평가했다.

쇼거 애널리스트는 아마존에 대해 매수 의견과 목표가 280달러를 제시했다. 그는 아마존의 전자상거래 지배력과 AWS의 IaaS 시장 선도 지위를 강조했다.

그는 AWS가 마이크로소프트 애저의 약 2배, 알파벳의 구글 클라우드 플랫폼의 약 3배 규모라고 추산했다.

오펜하이머의 제이슨 헬프스타인 애널리스트는 아마존에 대한 아웃퍼폼 의견을 유지하면서도 목표가를 260달러에서 220달러로 하향 조정했다.

그는 트럼프 행정부의 관세로 인한 전반적인 경제 불확실성을 이유로 전망치를 하향했다. 판매자들이 향후 높아진 관세 비용을 소비자에게 전가할 수 있다고 분석했다.

주요 체크포인트
관세가 투자자와 애널리스트들의 가장 큰 관심사다. 아마존이 관세 영향을 소비자에게 직접 보여주려 했다는 소식이 백악관의 반발을 샀다는 점을 고려할 때, 이에 대해 얼마나 상세히 언급할지가 관건이다.

아마존은 창업자 제프 베이조스가 최근 도널드 트럼프 대통령과 통화했다는 점을 고려할 때 관세 관련 언급에 신중할 것으로 보인다.

관세 외에는 AI와 클라우드가 주요 관심사다. AWS 부문의 실적과 신규 계약, 수요에 대한 코멘트가 긍정적 요인이 될 수 있다.

지역별 매출 성장도 주목할 만하다. 4분기에는 북미 순매출이 전년 대비 10% 증가해 국제 부문의 8% 성장을 상회했다.

AWS는 19% 성장으로 3개 부문 중 가장 높은 성장률을 기록했다.

이번 분기에는 블랙프라이데이와 사이버먼데이 같은 4분기의 특수는 없지만, 전 분기에서 언급된 '썰스데이 나이트 풋볼'과 NFL 중계 효과가 반영될 수 있다.

아마존은 1월에 NFL 플레이오프 경기를 스트리밍했으며, 이는 아마존 NFL 스트리밍 신기록을 세웠다. 애널리스트들과 투자자들은 프라임 비디오 구독자, 광고 수익 등에 대한 추가 코멘트를 기대하고 있다.

트레이니움2 AI 칩에 대한 업데이트도 주목할 만하다. 이 칩은 지난 실적 발표에서 언급된 이후 큰 업데이트가 없었다.

주가 동향
아마존 주가는 수요일 1.6% 하락한 184.42달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 151.61~242.52달러다. 2025년 들어 16.3% 하락했으며, 지난 1년간은 약 5% 상승했다.