내부자 매수 움직임으로 본 시장 방향성...테슬라·웨더포드 주목

최근 시장에서 내부자들이 선별적으로 매수 기회를 포착하는 움직임이 서서히 나타나고 있다.

최근 몇 주간 불확실성과 변동성이 시장을 지배하면서 내부자들은 매수에 다소 신중한 모습을 보였다. 트럼프 행정부의 관세 및 무역 정책이 전 세계적으로 부정적 반응을 얻으면서 시장도 부진한 흐름을 보였다.

아직 주요 시장 저점에서 나타나는 수준의 내부자 매수는 관찰되지 않고 있으나, 지난주 들어 긍정적인 내부자 거래 움직임이 일부 포착되고 있다.

테슬라(TSLA) 주식은 최근 시장 하락의 대표적 사례다. 테슬라는 지난 수년간 시장 상승을 주도한 매그니피센트 세븐 종목 중 하나이자 전기차 정책의 수혜주였다.

하지만 일론 머스크가 화석연료 친화적인 트럼프 행정부와 입장을 같이하면서 이러한 흐름이 끝났다.

판매가 둔화되었고, 일부 극단적 인사들은 일론 머스크에 대한 불만을 표출하며 차량 방화와 대리점 공격까지 자행했다. 테슬라 주가도 공격을 받아 최근 반등에도 불구하고 작년 최고점 대비 40% 이상 하락한 상태다.

내부자들도 수천만 달러 규모의 주식 매도를 통해 차익실현을 지속하는 등 그다지 긍정적인 모습을 보이지 않았다.

지난주 에어비앤비(ABNB) 공동창업자인 조셉 게비아 이사가 오랜만에 장내 매수에 나섰다. 정부 효율성 부서에도 소속된 게비아는 지난달 100만 달러 이상의 주식을 매수했다.

일론 머스크를 지지하긴 하지만 주가수익비율(PER) 100배, 영업현금흐름 대비 106배라는 테슬라의 밸류에이션은 지나치게 높다고 본다. 다만 테슬라가 10년 넘게 전기차 보급, AI, 자율주행, 재생에너지 인프라 등 모든 주요 분야의 중심에 있었던 놀라운 기업이라는 점은 인정해야 한다.

테슬라 주가는 실적이나 펀더멘털보다는 시장 내러티브와 변동성에 따라 움직인다. 가치주는 아니지만 시장 모멘텀, 정치적 사이클, 투기 심리를 판단하는 중요한 바로미터다.

닐 골드만은 일론 머스크만큼 유명하지는 않지만, 그의 이력을 보면 에너지 기업과 소외된 산업의 기회를 잘 아는 인물이다.

그는 현재 웨더포드 인터내셔널 이사회에서 감사, 보상, 지배구조 위원회 등 주요 역할을 맡고 있다. 또한 탈로스 에너지와 찰스 & 콜바드의 이사회 의장을 맡고 있으며, 전략 자문과 구조조정을 전문으로 하는 SAGE 캐피털 인베스트먼츠를 이끌고 있다.

부실 투자와 기업 지배구조 분야에서 풍부한 경험을 가진 그는 레드박스, 토이저러스, 말린크로트 등 여러 기업의 이사회를 이끌었다.

미시간 대학을 졸업하고 일리노이 대학에서 MBA를 취득한 골드만은 최근 50만 달러 규모의 웨더포드 주식을 매수하며 자신이 주도하는 턴어라운드에 대한 자신감을 보여줬다.

그는 2019년 12월 웨더포드가 챕터11 구조조정을 마치고 새롭게 출발할 때부터 이사회에 합류해 전략적 변화를 이끌어왔다.

웨더포드 인터내셔널은 전 세계 75개국에서 시추, 평가, 완결, 생산, 개입 서비스를 에너지 기업들에 제공하는 글로벌 석유서비스 기업이다. 텍사스 휴스턴에 본사를 두고 아일랜드에 법인을 등록한 이 회사는 기술력과 광범위한 지리적 영향력으로 유명한 석유 서비스 기업이다.

2024년 현재 전 세계적으로 약 1만9000명의 직원을 고용하고 있으며 글로벌 에너지 공급망의 중요한 축을 담당하고 있다.

하지만 웨더포드의 여정이 순탄하지만은 않았다.

2019년 7월, 74억 달러의 막대한 무담보 부채와 수년간의 운영 실수로 인해 텍사스 남부지방법원에 챕터11 파산보호를 신청했다.

주요 채권자들의 지지를 받은 사전 패키지형 구조조정 계획에 따라 무담보 채권자들은 자신들의 채권을 구조조정 후 지분 99%와 12.5억 달러의 신규 무담보 채권으로 교환했다.

웨더포드는 2019년 12월 13일 파산에서 성공적으로 벗어났으며, 60억 달러 이상의 부채를 탕감받고 26억 달러의 신규 자금을 확보해 유동성을 회복하고 영업을 안정화했다.

파산 이후 웨더포드는 꾸준히 재건 중이다. 주가는 60% 이상 하락했으며, 유가와 가스 가격이 개선될 때까지는 정체될 가능성이 높다.

하지만 현재의 정치적 혼란이 진정되고 석유·가스 시장이 다시 수급 기본원칙에 따라 움직이게 되면, 이 주식은 빠르게 잃어버린 가치를 회복할 수 있을 것이며 골드만과 그의 투자를 따르는 투자자들에게 큰 수익을 안겨줄 수 있을 것으로 보인다.