로빈후드, 2분기 약한 암호화폐 거래량과 시장 역풍에 주가 하락

로빈후드마켓츠(NASDAQ:HOOD)가 1분기 실적을 발표한 다음날인 목요일, 월가가 투자의견을 재검토했다.

로빈후드는 분기 주당순이익(EPS)이 0.37달러를 기록해 시장 전망치 0.32달러를 상회했다. 분기 매출은 9억2700만 달러로 시장 전망치 9억2253만 달러를 웃돌았으며, 전년 동기 6억1800만 달러 대비 증가했다.

JP모건의 케네스 워딩턴 애널리스트는 로빈후드마켓츠에 대해 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 44달러에서 47달러로 상향 조정했다.

니덤의 존 토다로 애널리스트는 매수 의견을 재확인하면서 목표주가를 62달러에서 58달러로 하향 조정했다.

파이퍼 샌들러의 패트릭 몰리 애널리스트는 로빈후드마켓츠에 대해 비중확대 의견과 70달러의 목표주가를 유지했다.

골드만삭스의 제임스 야로 애널리스트는 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 52달러에서 56달러로 상향 조정했다.

JP모건 분석

순매출은 9억2700만 달러로 예상을 상회했는데, 이는 거래 기반 수익이 순이자 수익 부진을 상쇄했기 때문이다. 비용은 트레이드PMR 추가 비용을 조정하기 전에 예상보다 높게 나타났다. 실적 호조는 예상보다 낮은 실효세율에 기인한 것으로 실적의 질은 낮았다. 2025년 1분기는 새로운 사업과 제품이 주요 화두였다.

부진한 실적에도 불구하고 로빈후드는 이번 분기에 180억 달러의 순신규예탁금을 유치했으며, 이 중 약 15%만이 프로모션에 의한 것이었다. 강력한 유기적 성장은 지속 기간과 규모 면에서 계속 놀라움을 주고 있으며, 이는 회사의 전략적 성공을 보여주는 주요 성과다. 그러나 시장 환경이 변화했다. 회사는 개인투자자들이 여전히 건전하고 플랫폼 참여도가 전반적으로 높다고 주장했지만, 글로벌 관세 전쟁 이후 2분기 초기 데이터는 다소 약세를 보이고 있다. 워딩턴은 또한 마진 잔고가 감소하고 고객들이 현금으로 자산을 이동하는 경향이 있다고 지적하며, 거래 활동 둔화가 고객 약세의 신호가 될 수 있다고 분석했다.

워딩턴은 2분기 조정 EPS를 0.31달러로 전망했다.

니덤 분석

로빈후드는 소폭의 매출 상승을 기록했으나 조정 EBITDA는 소폭 하회했다. 2025년 1분기 암호화폐 거래량은 감소한 반면 옵션과 주식은 견조세를 유지했다. 예측 시장 거래량은 토다로의 전망과 일치했다. 특히 골드카드는 긍정적인 성과를 보여 사용자가 20만 명에서 10만 명으로 증가했다. 토다로는 2025년 2분기에 주식과 옵션 거래가 성장할 것으로 예상하는 반면, 암호화폐는 업계 트렌드에 맞춰 약 48% 감소할 것으로 전망했다. 토다로는 금리 하락을 예상해 이자수익 전망치를 낮췄으나, 이는 이러한 환경에서 높아진 거래 활동으로 부분적으로 상쇄될 것으로 보았다.

토다로는 2분기 매출을 8억1400만 달러, EPS를 0.24달러로 전망했다.

파이퍼 샌들러 분석

로빈후드 주식은 초기에 업계 대비 양호한 마진 트렌드, 새로운 자산과 개인금융 도구에 대한 강력한 채택률과 관심, 그리고 2025년과 그 이후의 제품 로드맵에 대한 추가 정보에 힘입어 상승세를 보였다.

경영진은 컨퍼런스콜에서 선물, 지수옵션, 예측시장 서비스의 연간 매출이 각각 약 2000만 달러 수준에 도달했다고 밝혔다. 선물 부문에서는 4월에만 450만 건의 계약이 거래되어 2025년 1분기 전체 거래량을 초과했다. 예측시장에서는 지난 6개월 동안 미국 선거, 경제지표, NCAA 농구, 마스터스, NBA/NHL 플레이오프 관련 계약에서 10억 건 이상의 거래가 이루어졌다.

블라드 테네프 CEO는 예측시장 고객들의 반응이 매우 긍정적이며, 향후 더 다양한 계약으로 서비스를 확대할 계획이라고 밝혔다.

몰리는 2분기 매출을 8억5260만 달러, EPS를 0.29달러로 전망했다.

골드만삭스 분석

야로는 시장의 반응이 제한적일 것으로 예상했는데, 이는 전체 매출이 시장 전망치를 1% 상회한 것에 기인한다. 거래 수익이 전망치를 6% 상회했으나, 순이자수익이 4% 낮고 기타 수익이 11% 감소한 것이 일부 상쇄 요인으로 작용했다. 암호화폐를 제외한 4월 고객 활동은 일부 투자자들의 예상보다 양호했다. 반면 암호화폐 거래량은 전월 대비 약 27% 감소해 전체 거래 수익이 하락했다. 회사는 예측시장, 디지털 자산관리, 디지털 뱅킹, 암호화폐 등 여러 분야에서 새로운 제품을 출시하는데 계속 주력할 것이라고 밝혔다.

주가 동향

로빈후드 주식은 목요일 마지막 거래에서 3.74% 하락한 47.28달러에 거래되고 있다.