TSPY CEO 시 카타라 "시장을 예측하지 않고 관리한다" 대담한 전략 공개

최근 급격한 시장 변동성 시대에 투자자들은 다음 시장 랠리에 대한 기대감과 또 다른 급락에 대한 공포 사이에서 매일 줄다리기를 하고 있다.

액티브 운용 펀드인 탭알파 SPY 성장 & 일일 인컴 ETF(NASDAQ:TSPY)는 자본 보호, 수익, 성장 사이의 균형을 맞추도록 설계됐다.

탭알파의 CEO 시 카타라는 벤징가와의 인터뷰에서 주식시장을 예측하는 대신 구체적인 전략을 가지고 있다고 밝혔다.

TSPY는 본질적으로 장기 포트폴리오의 근간이자 워런 버핏의 대표적인 패시브 투자 수단인 SPDR S&P 500(NYSE:SPY)에 1:1로 투자한다. 여기에 TSPY는 변동성이 큰 시장에서도 안정적이고 세금 효율적인 수익을 창출하도록 설계된 일일 옵션 오버레이라는 차세대 전략을 더했다.

FOMO와 공포 사이의 중도

TSPY는 투자 기회를 놓칠 것 같은 불안감(FOMO)과 전부 잃을 것 같은 공포 사이에서 고민하는 투자자들을 위한 중간 지점이다.

카타라는 "우리는 매일 S&P 500에 완전 투자하면서 안정적이든 변동성이 크든 모든 시장 상황에서 작동하는 일관된 수익 엔진을 더했다"고 말했다.

4월 9일 시장 충격과 같은 최근의 혼란은 이러한 수익과 리스크 관리 능력을 시험했다. 도널드 트럼프 대통령이 갑자기 대부분 국가에 대한 관세를 유예하면서 동시에 중국에 대한 관세를 인상한 그 시점으로부터 불과 10일 만에 TSPY는 첫 헤지 거래를 실행했다.

카타라는 이 거래가 그들이 이면에서 개발한 핀테크 인프라 덕분에 가능했다고 강조했다.

그는 "이러한 종류의 리스크를 관리하기 위해 크레딧 스프레드와 보호 풋옵션과 같은 도구를 추가했다"며 "빠르게 움직이는 것이 아니라 현명하게 움직이는 것이 중요하다"고 설명했다.

제약 없는 리스크 관리

TSPY는 투자자들을 시장 변동성으로부터 보호하기 위해 크레딧 스프레드와 보호 풋옵션을 선별적으로 활용한다. 카타라는 "크레딧 스프레드의 롱 콜은 시장이 갑자기 급등할 경우 펀드가 포기해야 하는 금액을 제한한다. 보호 풋은 급락 시 보험처럼 작용하며 하방에서 동일한 역할을 한다"고 설명했다. "이러한 도구들은 우리가 감당할 수 있는 수준 이상의 리스크를 지지 않으면서도 변동성이 큰 시장에서 안정성을 유지하는 데 도움을 준다."

매일 행해지는 이러한 수준의 액티브 운용 - 행사가 선택, 신호 추적, 분 단위 조정 - 은 모두 규칙 기반의 구조화된 플랫폼에서 이루어진다. 그는 "TSPY는 매 거래일마다 액티브하게 운용된다. 우리는 거래일 내내 제시되는 데이터를 기반으로 행사가를 동적으로 선택하고, 신호를 모니터링하며, 조정을 가한다"고 설명했다.

트레이드오프와 목표 투자자

물론 트레이드오프는 있다. TSPY는 수익 엔진을 가동하기 위해 일부 상승 여력을 제한한다. 하지만 많은 투자자들에게 이는 공정한 교환이다. "이는 핵심 S&P 500 익스포저에서 더 많은 것을 얻는 것에 관한 것이다. 우리는 워런 버핏이 장기 투자자들에게 추천하는 것처럼 SPY에 1:1로 투자한다."

그런 다음 0DTE 콜을 사용하는 차세대 일일 옵션 전략을 오버레이한다. 이는 시장 참여를 희생하지 않으면서도 의미 있는 세금 효율적 수익을 추가하고 베타를 낮춘다. 특정 조건에서는 투자자들이 지수와 보조를 맞추거나 잠재적으로 지수를 능가하는 데도 도움이 될 수 있다. 결과적으로 매일 자본을 활용하면서 완전 투자를 유지하는 더 안정적이고 스마트한 방법이 된다"고 카타라는 설명했다.

그렇다면 이상적인 투자자는 누구일까? 카타라는 "장기 주식 성장을 믿지만 매일 자본을 더 열심히 활용하고 싶어하는 사람이다. 세금 효율적인 수익을 중요시하고, 큰 변동보다는 일관성을 선호하며, 주간 핫 종목을 쫓지 않는 투자자들에게 적합하다"고 요약했다.

투자자들이 TSPY를 새로운 기초 자산으로 활용하든, 인컴 포트폴리오의 절반을 대체하든, 또는 단순히 '혜택이 추가된 SPY'로 활용하든, 그 적응 가능한 설계와 규율 있는 접근 방식은 수많은 ETF 경쟁 속에서 더 나은 선택이 되고자 한다.

카타라의 말처럼 "일부는 이를 'AND' 펀드라고 부른다 - SPY 익스포저...그리고 세금 효율적 수익...그리고 낮은 베타. 다른 이들은 오늘날의 시장을 위해 만들어진 '차세대 SPY'로 본다. 어떻게 보든 TSPY는 광범위한 포트폴리오에 걸쳐 유연하게 적용되도록 설계됐다."