수노코, 91억달러 파크랜드 인수로 현금흐름 10% 증가 노려

수노코(Sunoco LP, NYSE:SUN)가 약 91억달러 규모의 파크랜드(Parkland Corporation, OTC:PKIUF) 인수 계약을 체결했다. 부채를 포함한 이번 거래 소식이 전해진 13일(현지시간) 수노코 주가는 하락세를 보였다.

이날 발표된 현금과 주식을 혼합한 이번 거래를 통해 새로운 법인 SUNCorp LLC가 설립될 예정이다.

파크랜드는 미주 26개국에서 연료 유통과 편의점 사업을 영위하는 대형 기업이다. 약 4,000개 지점을 보유하고 있으며, 재생에너지, 전기차 충전, 탄소배출권 거래 등을 포함한 연료 및 에너지 솔루션을 소비자와 기업에 제공하고 있다.

이번 거래에서 파크랜드 주주들은 보유 주식 1주당 현금 19.80 캐나다달러와 0.295 SUNCorp 지분을 받게 된다. 또는 주주들이 현금 44.00 캐나다달러나 0.536 SUNCorp 지분 중 하나를 선택할 수 있으나, 최종 배분은 당초 발표된 거래 한도에 맞춰 조정될 예정이다.

수노코는 거래의 현금 부분을 조달하기 위해 364일 만기의 26.5억달러 브릿지론을 확보했다.

양사 이사회는 이번 거래를 만장일치로 승인했으며, 규제 당국의 승인과 주주 동의를 거쳐 2025년 하반기에 완료될 것으로 예상된다.

수노코는 이번 인수를 통해 분배가능 현금흐름이 주당 10% 이상 증가하고, 3년 내 연간 2.5억달러의 시너지 효과가 발생할 것으로 전망했다.

통합 기업은 미국, 캐나다, 카리브해 지역에서의 재투자를 위한 잉여현금흐름이 증가할 것으로 기대하고 있다.

또한 거래 완료 후 12~18개월 내에 목표 레버리지 비율인 4배 수준으로 회복할 것으로 예상된다. 수노코는 3월 30일 기준 1억8,180만달러의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있다.

SUNCorp는 델라웨어주 기반의 상장 LLC가 될 예정이며, 현재 수노코의 보통주와 동등한 가치의 지분을 보유하게 된다. 거래 완료 후 2년 동안 SUNCorp 지분 보유자들은 수노코의 배당금과 동일한 수준의 배당금을 받게 된다.

이번 거래에는 캐나다 내 파크랜드 사업 유지 및 강화에 대한 수노코의 보증이 포함되어 있다. 캘거리 본사는 유지되며, 현지 고용의 상당 부분이 유지될 예정이다.

수노코는 또한 저탄소 연료를 생산하는 번비 정유소에 대한 지속적인 투자와 캐나다 에너지 인프라 확장 지원을 약속했다.