맥도날드, 공격적 투자자에 `핫덱` 신호 보내

패스트푸드의 상징인 맥도날드(NYSE:MCD)는 구조적으로 경기 침체에 강한 기업이다. 저렴한 가격에 영양가 있는 식사와 음료를 편리하게 제공하기 때문이다. 하지만 골든아치도 현재의 독특한 경제 패러다임이 주는 압박을 피해가지는 못했다. 그럼에도 MCD 주식에 대한 시장 수요는 여전히 뜨겁고, 이는 반대 매매 기회를 제공할 수 있다.

지난 목요일 맥도날드는 1분기 실적을 발표했는데, 미국과 해외 시장 모두에서 실망스러운 매출 추세를 보였다. 2025년 3월까지 3개월간 미국 내 매출은 3.6% 감소했는데, 이는 주로 저소득층과 중산층의 매장 방문 감소 때문이다. 다만 고소득층의 지출은 여전히 강세를 유지했다.

해외 사업의 경우, 경영진이 가치 제안을 제공하고 시장 점유율을 확대하려 노력하는 가운데 역풍에 직면했다. 예상대로 북유럽과 캐나다에서 반미 감정이 고조됐다. 여기에 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인한 국내 경제 불확실성이 더해져 맥도날드의 재무성과가 타격을 입었다.

그러나 간과해서는 안 될 긍정적인 신호들도 있다. 고소득 고객들의 지속적인 지지 외에도, 맥도날드는 연말까지 연장될 5달러 세트 메뉴가 호응을 얻고 있다.

더 큰 관점에서 보면, 트럼프 대통령은 강경한 발언에도 불구하고 지속적인 전면 관세 부과에 대해서는 이전에도 주저한 바 있다. 이는 백악관이 지속적인 경기 침체가 가져올 정치적 결과를 인식하고 있음을 시사한다. 따라서 상황이 개선될 것을 기대하며 MCD 주식에 대해 반대 매매 포지션을 취하는 것도 불합리한 선택은 아닐 것이다.

전문 블랙잭 플레이어들은 카드 카운팅이라는 전략을 자주 사용한다. 기본적으로 표준 셔플 덱에서는 카지노가 약간의 우위(보통 0.5% 정도)를 가진다. 하지만 특정 상황에서는 덱이 '핫'해져 높은 가치의 카드 비율이 높아진다. 이런 상황에서는 베팅자에게 유리해져 더 큰 베팅을 하게 된다.

상장 주식도 비슷한 논리를 따른다. 어떤 상황에서든 주식은 롱 포지션 성공에 대한 기본 확률을 가진다. 세부사항은 논쟁의 여지가 있지만, 일반적인 블루칩의 경우 일주일 내 롱 포지션이 수익을 낼 확률은 51~52% 정도다. 무의미한 것은 아니지만, 특별히 흥분할 만한 수준도 아니다.

하지만 덱이 '핫'해지는 특정 상황이 있다. 이럴 때는 공격적인 베팅을 할 동기가 생긴다.

지난 10주 동안 MCD 주식은 '6-4' 시퀀스를 기록했다. 6주간의 상승과 4주간의 하락이 교차했으며, 전체적으로는 상승 궤도를 보였다. 기술적 해석으로는 MCD가 강한 상승세를 보이며, 강력한 모멘텀과 매수세를 나타내고 있다.

이 수요 시퀀스가 실증적으로 중요한 이유는, 이 패턴이 나타날 때 60.71%의 확률로 다음 주에 MCD 주식이 상승했기 때문이다. 참고로 MCD는 이미 롱 포지션에 유리한 주식으로, 기본적인 1주 상승 확률이 약 56% 정도다.

덱이 '핫'한 상황에서, 트레이더들은 맥도날드의 실망스러운 1분기 실적 발표에 반하는 포지션을 취할 기회를 얻게 된다. 이것이 더 현명한 선택일 수 있다.

6-4 시퀀스 이후의 역사적 추세를 보면, 상승세가 이어질 경우 MCD 주식은 향후 3주 안에 323달러 이상의 중간값 고점을 찍을 수 있다. 반면 약세가 우세할 경우 313달러 선까지 점진적으로 하락할 위험이 있다.

상승 가능성이 통계적으로 더 높다는 점을 고려할 때, 공격적인 투자자들은 5월 16일 만기의 320/322.50 불 콜 스프레드를 고려해볼 수 있다. 이는 320달러 콜을 매수하고 동시에 322.50달러 콜을 매도하는 거래로, 순비용은 116달러다. 만기 시점에 MCD 주식이 매도 행사가인 322.50달러를 넘어서면 최대 수익은 134달러로, 수익률은 115.52%가 된다.

이 거래가 매우 공격적이면서도 높은 수익을 제공하는 이유는 수익 구간이 좁기 때문이다. 현재 손익분기점은 321.16달러로, 거래 시점 가격보다 약 1.43% 높다. 따라서 투자자가 수익을 내려면 MCD 주식이 이 수준에 도달하거나 초과해야 한다.

물론 6-4 시퀀스가 베팅자에게 유리한 확률을 제공한다는 것이지 보장하는 것은 아니다. 하지만 이 거래는 시장 정보를 활용해 의사결정에 더 큰 확신을 제공한다.