버핏 "장기적 시장 흐름은 상승...단기 변동에 주목할 필요 없어"

워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 장기 시장 전망에 대해 낙관적인 견해를 유지했다. 다만 그는 예측 불가능한 단기 시장 변동에 사람들이 계속 주의를 빼앗길 것이라고 지적했다.

버핏은 토요일 버크셔 연례 주주총회에서 "장기적인 시장 흐름은 상승"이라고 밝혔다.

그는 "내일, 다음 주, 다음 달 시장이 어떻게 움직일지 아무도 모른다"며 "하지만 사람들은 말하기 쉽다는 이유로 이것에 대해 계속 이야기한다. 그러나 그것은 아무런 가치가 없다"고 덧붙였다.

버핏은 1분기에 3470억 달러로 증가한 버크셔의 대규모 현금 보유고에 대한 주주의 질문에 답변하면서 이같이 말했다. 그는 연례 서한에서 언급했던 것처럼 이렇게 많은 현금을 보유하는 것이 자신의 선호도는 아니라고 재차 강조했다. 하지만 성급한 인수보다는 현금을 보유하는 것이 더 현명하다고 분명히 했다.

"우리는 500억 달러 정도의 현금을 보유하는 상황이 되길 바랐을 것"이라며 "하지만 사업이 그렇게 돌아가지 않는다"고 설명했다.

버핏은 현금을 500억 달러로 줄이기 위해 기업을 인수하거나 주식을 매입하는 것은 "세상에서 가장 어리석은 투자 방식이 될 것"이라고 설명했다.

버핏은 현재로서는 더 나은 위험-수익 기회를 제공하는 '제안 폭탄'이 쏟아질 때를 대비해 화약고를 유지하는 것이 낫다고 판단했다.

"우리는 항상 완전 투자된 상태를 원하지 않음으로써 많은 돈을 벌었다"고 그는 말했다.

물론 이러한 전략이 모든 사람에게 적합한 것은 아니다. 버핏과 버크셔는 기업 인수와 주식 선별이 본업이다. 실제로 버핏은 역사적으로 대부분의 사람들에게 패시브 운용되는 S&P 500 인덱스 펀드에 투자할 것을 추천해왔다.

"수동적 투자자들이 몇 가지 단순한 투자를 하고 평생 그것을 보유하는 것이 부적절하다고 생각하지 않는다"며 "하지만 우리는 이 사업을 하기로 결정했다. 그래서 우리는 그것보다 조금 더 잘할 수 있다고 생각한다"고 말했다.

최근 시장 변동성 일축...'충격적 사건' 경고

한 주주가 지난달 시장 변동에 대해 구체적으로 질문했다.

"지난 30일, 45일, 100일 동안 일어난 일은 정말 아무것도 아니다"라며 "이는 큰 움직임이 아니다. 이는 극적인 약세장이나 그와 유사한 것이 아니었다"고 답했다.

실제로 단기적으로는 손실을 볼 수 있다. 이는 주식시장의 진실 중 하나다.

"주가가 15% 하락했는지 여부가 당신에게 중요하다면, 다른 투자 철학이 필요하다"며 "세상이 당신에게 맞춰주지 않을 것이다. 당신이 세상에 적응해야 한다"고 버핏은 말했다.

버핏은 최근의 시장 변동이 주목할 만한 것이 아니라고 생각하지만, 이것이 미래에 더 격렬한 하락이 없을 것이라는 의미는 아니라고 경고했다. 그는 "확실히 향후 20년 안에" 우리는 "충격적인" 사건을 겪게 될 것이라고 말했다.

"세상은 매우 큰 실수를 하고, 놀라운 일들이 극적인 방식으로 일어난다"며 "시스템이 더 정교해질수록, 예상치 못한 곳에서 더 큰 놀라움이 올 수 있다. 이것이 주식시장의 특성이다. 적절한 투자 기질이 있다면 노력을 집중하기 좋은 곳이 되지만, 시장 하락에 겁먹고 주가 상승에 들뜨는 사람에게는 끔찍한 곳이 된다. 특별히 비판적으로 들리지 않았으면 한다. 사람들은 감정을 가지고 있다. 하지만 투자할 때는 감정을 배제해야 한다"고 설명했다.

전환점

버핏은 5시간 동안의 질의응답에서 많은 내용을 다뤘다. 보호무역 정책과 미국 경제에 대한 비관론에 대한 그의 발언은 특히 흥미로웠다.

하지만 올해 행사의 가장 큰 뉴스는 버핏이 부회장인 그렉 에이블에게 자리를 물려주며 CEO직에서 물러날 의향을 밝힌 것이었다.

"그렉이 연말에 회사의 최고경영자가 되어야 할 시기가 왔다고 생각한다"고 버핏은 말했다.

버핏의 버크셔 경영 시대는 막을 내릴 수 있지만, 그의 시대를 초월한 투자 교훈은 분명히 계속 이어질 것이다.