달러 약세, 기업 실적에 미치는 관세 영향 완화시킨다

연초 대비 8.02% 하락한 달러화 약세가 다국적 기업들의 실적에 강력한 순풍이 되고 있다는 전문가 분석이 나왔다.

주요 내용

위즈덤트리의 수석 이코노미스트 제레미 시겔은 올해 달러화의 큰 폭 하락이 다국적 기업들의 실적을 크게 끌어올리고 있다고 밝혔다.

그는 주간 논평을 통해 S&P500 기업들의 매출 절반이 해외에서 발생하고 있어, 이는 기업 이익에 대한 관세의 부정적 영향을 상쇄할 수 있다고 강조했다.

시겔은 "S&P500 기업들의 매출 중 40-45%가 해외에서 발생하는 만큼, 환율 효과만으로도 관세가 기업 이익에 미치는 영향을 완화할 수 있다"고 설명했다.

그는 "이러한 요인이 협상 타결 기대감, 관세 완화 전망과 함께 시장 회복을 뒷받침하고 있다"고 덧붙였다.

한편 시겔은 주식시장이 경기침체에 과잉 반응하는 경향이 있다며 주식에 대해 계속 긍정적인 견해를 유지했다.

"경기가 하강하면 기업 실적이 하락할 수 있지만, 주식의 장기 가치가 흔히 발생하는 20-25% 하락까지 이어질 필요는 없다. 투자자들이 마침내 '계곡 너머 산을 바라본다면' 경미한 경기침체에서도 하방 위험은 제한적일 수 있다"고 그는 설명했다.

시장 영향

이 기사 작성 시점 기준 미 달러화 지수는 99.79로 0.04% 하락 중이다.

이번 주 수요일로 예정된 연준의 금리 결정과 관련해 시겔은 "파월 의장이 데이터 의존성과 정책적 인내에 대한 상투적인 발언 이상을 하지 않을 것"이라고 전망했다.

그는 수익률 곡선 역전 구조를 감안할 때 연준이 금리를 인하해야 하지만, 실제로는 인하하지 않을 것이라고 재차 강조했다.

CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 시장은 수요일 연준이 현행 금리를 유지할 확률을 97.6%로 보고 있다.

주가 동향

S&P500 지수와 나스닥100 지수를 추종하는 SPDR S&P500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ ETF(NASDAQ:QQQ)는 월요일 하락세를 보였다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 0.57% 하락한 563.51달러, QQQ는 0.59% 하락한 485.93달러에 거래를 마쳤다.