엔비디아, 중국 디커플링·투자 둔화로 연간 데이터센터 매출 100억달러 손실 위험...증권가 경고

파이퍼 샌들러의 애널리스트 하쉬 쿠마르는 자본지출(CAPEX) 둔화와 중국과의 디커플링으로 인해 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 연간 데이터센터 매출이 98억달러 감소할 수 있다고 전망했다.

주요 내용

쿠마르는 최악의 시나리오에서 25배 수익률을 적용할 경우 엔비디아 주가가 76.25달러까지 하락할 수 있다고 추정했다. 반면 파이퍼 샌들러의 최선의 시나리오는 목표가를 126.75달러로 설정했다. 현재 엔비디아 주가는 114달러를 약간 밑돌고 있다.

이번 분석은 시장조사기관 테크인사이트의 별도 연구 결과 발표 이후 나왔다. 테크인사이트는 미중 관세 관련 긴장이 지속되는 가운데 반도체 산업 전반에 대한 우려 신호를 지적했다. 현재의 관세율이 지속될 경우 2025년까지 글로벌 반도체 시장이 10% 위축될 수 있다고 전망했다.

시장 영향

이번 매출 손실 전망은 엔비디아가 중국 주요 기술기업들을 위한 인공지능 칩 재설계를 진행하는 가운데 나왔다. 이는 4월 H20 칩에 대한 미국의 수출 제한 강화로 인한 수십억 달러의 잠재적 손실에 대응하기 위한 조치다.

엔비디아는 이전에 중국 전용 H20 GPU와 관련된 '재고, 구매 약정 및 관련 준비금'으로 인해 2026 회계연도 1분기에 최대 55억 달러의 비용이 발생할 것으로 예상한다고 밝혔다.

트럼프 행정부가 H20 AI 칩에 대한 규제를 가한 후, 젠슨 황 CEO는 베이징을 방문해 중국 관리들과 만났다.

더욱이 중국이 엔비디아 H20 칩의 국산 대체품을 찾는 가운데, 화웨이 테크놀로지스는 2025년 4월 보도된 바와 같이 중국 고객들에게 자사의 첨단 910C 인공지능 칩 대량 출하를 준비하고 있다. 화웨이의 이러한 움직임은 중국에서 엔비디아의 시장 점유율과 매출에 추가적인 영향을 미칠 수 있다.

주가 동향

엔비디아 주가는 월요일 0.59% 하락한 113.82달러로 마감했다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 연초 대비 17% 이상 하락했다.

면책조항: 이 콘텐츠는 AI 도구를 사용해 부분적으로 작성되었으며 벤징가 편집자들의 검토와 발행을 거쳤다.