JP모건 `쇼피파이 1분기 실적 양호할 듯...관세 영향과 2분기 전망이 주가 좌우할 것`

JP모건의 레지널드 L. 스미스 애널리스트는 쇼피파이(NASDAQ:SHOP)에 대해 투자의견 '비중확대'와 목표주가 124달러를 유지했다.

쇼피파이는 2025년 3월 31일 종료된 1분기 실적을 5월 8일 장 개장 전에 발표할 예정이다.

스미스 애널리스트는 쇼피파이 주가가 4월 저점에서 반등했으나, 트럼프 대통령의 '해방의 날' 수준 대비 1% 하락한 수준에서 거래되고 있다고 분석했다. 이는 같은 기간 1% 미만 상승한 S&P500 대비 소폭 부진한 수준이다.

이러한 주가 흐름은 관세 정책 변화와 쇼피파이의 중국 사업 익스포저에 대한 투자자들의 평가를 반영한 것으로 보인다.

스미스 애널리스트는 윤년 효과를 감안할 때 이커머스와 소매 지출이 안정적인 흐름을 보이면서 2025년 1분기 실적이 양호할 것으로 전망했다.

다만 투자자들의 관심은 2분기 가이던스와 관세가 판매자들에게 미치는 영향에 대한 경영진의 코멘트로 옮겨갈 것으로 예상된다.

스미스 애널리스트는 쇼피파이의 기본 구독 플랜을 이용하는 소규모 판매자들이 월간 반복 수익의 최대 40%, 연간 수익의 약 8%를 차지할 수 있지만, 전체 거래량에서 차지하는 비중은 이보다 낮을 것으로 추정했다.

특히 드롭쉬핑 업체와 같은 소규모 판매자들 중 중국과 직접적인 연관이 있는 비중에 대한 추가 설명이 필요하다고 분석했다.

실적 발표 후 주가 움직임은 쇼피파이 판매자들의 중국 익스포저, 4월 실적 동향, 단기 성장 전망에 대한 경영진의 발언에 따라 결정될 것으로 전망했다.

스미스 애널리스트는 2026년까지 매출 연평균 성장률 20%, 영업이익 연평균 성장률 29%를 전망하며, 이는 JP모건이 커버하는 기업들 중 최상위권에 해당한다고 설명했다.

이러한 긍정적 전망은 이커머스로의 지속적인 전환 추세와 전략적 성장 이니셔티브를 효과적으로 확대할 수 있는 기업의 역량에 기반한다고 덧붙였다.

주가 동향 쇼피파이 주가는 화요일 현재 4.13% 하락한 94.32달러에 거래되고 있다.