유틸리티주, 무역정책 불확실성에 안전자산 선호 심리 타고 2024년 이후 최고치 경신

미국 유틸리티 주식이 화요일 강세를 보였다. 워싱턴의 무역정책 전망이 불투명해지면서 투자자들이 방어주로 자금을 이동한 결과, 2024년 말 이후 최고치를 기록했다.

유틸리티 섹터 대표 ETF인 유틸리티 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLU)는 화요일 거래에서 1.8% 상승하며 2024년 12월 초 이후 최고 수준을 기록했다.

이로써 연초 대비 상승률은 6.3%를 기록했는데, 이는 S&P 500 전 섹터 중 가장 높은 수준이다. 기술주 대비 15%p, 경기소비재 섹터 대비 18%p 높은 수익률을 보였다.

유틸리티 섹터 선두 등극

그러나 유틸리티 섹터는 여전히 월가에서 가장 덜 붐비는 투자 대상 중 하나다. 2024년의 우수한 성과에도 불구하고, 투자자들의 관심도가 낮아 섹터 내 투자 비중이 낮은 상태를 유지하고 있다.

이번 주 공개된 뱅크오브아메리카의 최신 주식 자금 흐름 동향 보고서에 따르면, 기관과 개인 투자자들이 11개 섹터 중 10개 섹터를 매수한 가운데 유틸리티 섹터만이 유일하게 자금 유출을 기록했다. 이는 10개월 만에 가장 광범위한 섹터 참여를 보여준 것이다.

화요일의 랠리는 콘스텔레이션 에너지(NASDAQ:CEG)가 주도했다. 1분기 실적이 예상을 밑돌았음에도 낙관적인 연간 전망에 힘입어 11.87% 급등했다. 수요일 실적 발표를 앞둔 비스트라(NYSE:VST)는 4.44% 상승했고, AES(NYSE:AES)는 2.49% 올랐다.

2025년 실적을 보면 NRG 에너지(NYSE:NRG)가 연초 대비 31.4% 상승하며 유틸리티 섹터를 선도하고 있다. 그 뒤를 콘솔리데이티드 에디슨(NYSE:ED)이 25.6%, 엑셀론(NASDAQ:EXC)이 24.5% 상승하며 뒤따르고 있다.

화요일 시장은 미국의 무역 관계를 둘러싼 새로운 불확실성이 영향을 미쳤다. 도널드 트럼프 대통령은 마크 카니 캐나다 총리와의 회담에서 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA) 재협상 가능성을 시사했으며, 중국이 경제적 약세로 인해 협상 테이블로 복귀하기를 열망하고 있다고 주장했다.

트럼프는 중국과의 협상이 '적절한 시기에' 이루어질 것이라며, 미국이 어떤 거래도 서두를 필요가 없다고 덧붙였다.

연준 당분간 현상유지, 파월 발언에 주목

이제 관심은 수요일 연방준비제도(Fed) 회의로 옮겨간다. 경제학자들은 대체로 연준이 기준금리를 4.25%-4.5% 범위에서 동결할 것으로 예상하고 있다.

CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면, 5월 금리 동결 가능성은 97%에 달한다.

그러나 시장은 이미 금리 인하 가능성에 주목하고 있다. 연준 선물 가격은 6월 25bp 인하 확률을 31%, 7월까지는 78%로 반영하고 있다. 연말까지 연준이 세 차례 금리를 인하할 확률은 82%다.

회의 후 기자회견에서는 제롬 파월 의장이 정치적 압박에 어떻게 대응할지가 주목된다. 특히 트럼프의 공개적인 금리 인하 요구로 중앙은행 독립성에 대한 우려가 다시 불거진 상황이다.