질로우, 주택 사업 부진 속 임대 부문 호조세 지속

BofA 증권의 커티스 네이글 애널리스트는 목요일 질로우 그룹(NASDAQ:ZG)에 대해 중립 투자의견을 유지하면서 목표주가를 72달러에서 70달러로 하향 조정했다.

질로우는 수요일 1분기 실적 발표에서 매출이 전년 동기 대비 13% 증가한 5억9800만 달러를 기록했다고 밝혔다.

네이글 애널리스트는 경영진이 레드핀 렌탈스와의 파트너십에서 예상보다 높은 성과를 거두었다고 언급했으며, 2분기 임대 부문 성장률이 시장 전망치 30%를 상회하는 35%에 달할 것으로 전망했다.

질로우는 하반기에 임대 매출이 더욱 가속화될 것으로 예상하며, 2025년 전체 성장률이 전년 대비 40% 이상을 기록할 것으로 전망했다. 또한 1분기 다세대 임대 매출이 47% 증가하며 물건 등록 증가율을 상회해 부동산 관리자들 사이에서 시장점유율이 크게 확대되고 있다고 강조했다.

네이글 애널리스트는 주택 구매보다 임대를 선호하는 이주자가 3배 많다는 점을 들어 임대 매출이 거시경제 압박에 덜 민감하다고 설명했다. 또한 임대 부문의 성장이 질로우에 더 안정적이고 예측 가능한 성장을 제공할 수 있어 시간이 지남에 따라 더 높은 기업가치 평가를 받을 수 있다고 덧붙였다.

네이글은 질로우의 임대 부문이 예상보다 강한 성장세를 보임에 따라 매출 전망을 소폭 상향 조정했다. 다만 전반적인 부동산 시장 대비 부진한 실적을 보이고 있는 주택 사업 부문의 약세가 이를 일부 상쇄할 것으로 보고 있다.

또한 레드핀 렌탈스 파트너십 관련 리드 비용과 영업·마케팅 강화로 인해 매출원가가 증가함에 따라 비용 전망도 상향 조정했다.

네이글은 2025년 매출을 1% 상향한 26억 달러, EBITDA를 5% 하향한 6억1000만 달러로 전망했다.

2026년의 경우 매출은 1% 상향한 29억 달러, EBITDA는 2% 하향한 8억500만 달러로 전망을 조정했다.

주가 동향 목요일 현재 질로우 주가는 1.29% 상승한 67.30달러에 거래되고 있다.