비자카드, 미중 무역갈등 완화 속 반등 신호 포착

금융서비스 대기업 비자(Visa Inc)(NYSE:V)는 연초 이후 시장에서 가장 강세를 보인 종목 중 하나지만, 2월 말 이후 주가는 정체 상태다. 소비 경제에 대한 불확실성으로 주가가 횡보하고 있다. 그러나 시장의 선행적 성격을 고려할 때 결제카드 기업의 상승 가능성이 점쳐진다.

물론 표면적으로 비자 주식의 상황은 좋아 보이지 않는다. 소비자 심리가 수년래 최저 수준으로 떨어진 것뿐만 아니라, 실물 경제에서도 소비자들이 냉동피자와 같은 저가 식품 구매를 늘리고 있다. 전문가들은 이를 소비자 행태 변화의 신호로 보고 있다.

비자가 이러한 구매에서도 수수료 수익을 얻을 수 있지만, 소비자들이 고가의 고마진 제품 구매를 줄이면서 금융적 영향을 받을 것으로 예상된다.

경제 불안의 주요 원인 중 하나는 관세다. 도널드 트럼프가 주요 경제 파트너들과의 갈등 해결에 직접적인 접근법을 취하면서, 바이든 행정부와의 뚜렷한 대비를 이루며 인플레이션 등 팬데믹 이후 만성적인 문제에 대한 우려를 가중시켰다.

하지만 투자자들에게 희망적인 요소도 있다. 최근 미국과 중국이 고위급 무역협상에 합의했고, 이는 협상 타결의 모멘텀을 시사한다. 관련하여 트럼프 행정부는 영국과 첫 주요 무역협정을 체결하며 진전을 보였다.

시장이 과거가 아닌 미래를 바라보고 거래하는 만큼, 비자는 역발상 투자 아이디어가 될 수 있다.

비자 주식, 박스권 돌파 가능성

블루칩 기업인 비자는 일반적으로 신뢰를 받고 있다. 1주일 동안의 매수 포지션이 수익을 낼 확률은 약 55%다. 큰 우위는 아니지만 규모의 측면에서 볼 때, 합리적인 자금 관리를 전제로 비자에 대한 매수 투기는 이론적으로 수익성이 있다.

다만 이 55%라는 수치는 전체 시장 심리 국면의 분포에서 도출된 것이다. 실제 자본시장은 그렇게 작동하지 않는다. 대신 투자자들은 공포와 탐욕의 사이클이 혼재된 상황에 놓이게 된다. 특정 사이클에서는 상승 확률이 기준선에서 크게 벗어날 수 있다.

기술적 관점에서 비자 주식은 매수나 매도 어느 쪽에서도 특별히 매력적으로 보이지 않는다. 그러나 정량적 관점에서 현재 주가는 '6-4' 시퀀스를 보이고 있다. 이는 6주간의 상승과 4주간의 하락이 교차하며, 전체적으로는 하락 추세를 보이는 패턴이다.

표준적인 기술적 분석과 달리 6-4 시퀀스는 반증 가능하다. 반증 가능한 것은 분류, 정량화가 가능하며 확률적 분석에 활용될 수 있다.

지난 10년간의 실증 데이터를 보면, 하락 추세를 동반한 6-4 시퀀스는 16회 발생했다. 이 중 75%의 경우 다음 주에 주가가 상승했다. 이는 매수 전망을 뒷받침한다. 상승세가 지속된다면 향후 10주 동안 약 363달러까지 상승할 것으로 예상된다. 반면 하락세가 우세하다면 목표가는 344달러 수준이다.

옵션 레버리지로 높은 수익 노린다

비자 주식의 3% 상승은 큰 의미가 없을 수 있지만, 이는 주식 직접 매수의 경우다. 옵션의 레버리지를 활용하면 이러한 작은 상승폭으로도 큰 수익을 얻을 수 있다.

5월 30일 만기의 355/360 불 콜 스프레드가 매력적인 거래로 보인다. 이는 355달러 콜을 매수하고 동시에 360달러 콜을 매도하는 거래로, 순비용은 235달러다. 비자 주식이 265달러의 매도 행사가를 돌파하면 최대 265달러의 수익을 얻을 수 있으며, 이는 약 113%의 수익률이다.

이 거래가 매력적인 이유는 6-4 시퀀스에 대한 반응에 있다. 다시 말해, 매수세가 우세하다면 비자 주식은 361달러 이상으로 상승할 수 있으며, 이는 만기 시점에서 최대 수익을 실현하기에 충분한 수준이다. 다만 정확한 가격 움직임의 타이밍은 항상 불확실하다. 따라서 5월 30일이라는 만기일은 거래가 실현되기까지의 시간적 여유를 제공한다.