MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석해보니

오늘날 급변하는 치열한 비즈니스 환경에서 기업 가치 평가는 투자자들에게 매우 중요하다. 이 기사에서는 마이크로소프트(나스닥: MSFT)와 소프트웨어 업계 주요 경쟁사들을 종합적으로 비교 분석한다. 주요 재무지표, 시장 지위, 성장 전망을 분석해 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고 업계 내 실적을 조명한다.

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공한다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성된다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS와 PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북/태블릿/데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트에 대한 상세 분석 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 35.41로 업계 평균 대비 0.44배 낮아 주가가 저평가됐을 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.58로 업계 평균의 0.63배에 불과해 상당한 저평가 가능성을 보여준다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.67로 업계 평균의 1.53배를 기록해 매출 실적 대비 주가가 다소 고평가됐을 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.24% 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어진다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배를 기록해 높은 수익성과 견고한 현금창출력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배를 기록해 핵심사업의 높은 수익성을 입증했다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.34%를 상회해 견실한 매출 실적과 시장 점유율 확대를 보여준다.

부채자본비율(D/E)은 기업이 자산과 영업을 위해 사용하는 부채와 자본의 비율을 나타낸다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트를 상위 4개 경쟁사와 부채자본비율 측면에서 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 0.19의 낮은 부채자본비율을 기록해 상위 4개 경쟁사 대비 상대적으로 견고한 재무상태를 보여준다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간 균형이 양호함을 의미한다.

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트는 P/E와 P/B 측면에서 경쟁사 대비 저평가된 것으로 보인다. 다만 높은 P/S는 매출 기준으로는 고평가 가능성을 시사한다. ROE, EBITDA, 매출총이익 측면에서는 업계 평균을 크게 상회하는 높은 수익성과 매출 성장세를 보여주고 있다.