美 장기채 약세에 `60대40 투자전략` 부활 위기

전통적인 60대40 투자전략이 미국 장기채 약세로 인해 위기에 직면하면서 투자자들의 불안감이 고조되고 있다.

주요 내용

위험과 안정적인 수익을 균형있게 배분하는 전통적인 60대40 포트폴리오가 압박을 받고 있다. 주식 60%, 채권 40%로 구성되는 이 전략은 오랫동안 은퇴자금 운용의 대표적인 방식이었다.

하지만 최근 몇 년간 미국 주식과 채권이 서로 상쇄효과를 내지 못하고 동조화되면서 이 전략의 매력이 감소했다.

블룸버그 보도에 따르면 올해 들어 이 전략이 부활 조짐을 보이며 S&P500 지수 수익률을 상회하고 변동성도 낮아졌다. 이러한 회복세의 핵심 요인은 주식과 채권 간 전통적인 역의 상관관계가 회복된 데 있다.

그러나 이러한 균형이 위협받고 있다. 30년물 미국 국채 기준금리가 약 20년 만에 최고치인 5%를 넘어서면서다. 급증하는 부채와 재정적자로 인해 투자자들은 미국 장기채 보유를 꺼리고 있다.

그럼에도 일부 전문가들은 60대40 전략의 가치를 여전히 인정한다. 매뉴라이프 투자운용의 제프 기븐 수석 포트폴리오 매니저는 "장기적으로 균형 잡힌 접근법이 여전히 의미가 있다"고 밝혔다.

RBC 글로벌 자산운용의 미국 채권 부문 책임자인 안제이 스키바는 수익률 곡선상에서 적절한 채권을 선택하는 것이 핵심이라고 제안했다.

시장 영향

60대40 전략은 균형과 리스크 관리를 추구하는 투자자들에게 신뢰할 만한 접근법이었다. 미국 장기채 약세로 인한 이 전략의 위기는 은퇴자금 투자자들과 이 전략에 의존하는 투자자들에게 상당한 영향을 미칠 수 있다.

30년물 미국 국채 수익률 상승과 미국의 부채 및 재정적자 증가는 불확실성을 가중시키고 있어, 투자자들은 투자전략을 신중하게 검토해야 할 시점이다.

전문가들은 60대40 전략이 여전히 유효하지만, 현재 시장 상황에서는 적절한 채권 선택이 중요하다고 조언하고 있다.