마이크로소프트 소프트웨어 업계 경쟁력 심층분석...실적·재무구조 `눈길`

급변하는 경쟁 환경 속에서 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 재무지표와 시장 지위, 성장성을 중심으로 분석했다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발·라이선스하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 사업부문은 3개로 구성된다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 35.7로 업계 평균 대비 0.44배 낮아 저평가 매력이 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.67로 업계 평균의 0.64배 수준이며, 이는 장부가 대비 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.78로 업계 평균보다 1.55배 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 모습이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.2% 낮아 자본 활용 효율성 개선 여지가 있다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배에 달해 수익성과 현금창출력이 탁월하다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배를 기록해 핵심사업의 수익성이 우수하다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.42%를 상회해 시장 수요가 견조함을 보여준다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무구조와 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

이 비율을 통해 기업의 재무건전성과 리스크 수준을 간단히 파악할 수 있어 투자 의사결정에 유용하다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 부채자본비율이 0.19로 경쟁사 대비 낮은 수준을 보인다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 자본구조가 안정적임을 의미해 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있다.

핵심 요약

마이크로소프트는 소프트웨어 업계에서 P/E와 P/B 기준으로 저평가 매력이 있으나, P/S는 다소 높은 수준이다. ROE는 업계 평균을 하회하지만 EBITDA와 매출총이익, 매출성장률은 우수한 실적을 보여주고 있다. 특히 EBITDA와 매출총이익 마진이 높고 매출성장세도 견조하다.