크라우드스트라이크 실적 전망·자사주 매입 긍정적...증권가 `밸류에이션 부담` 지적

크라우드스트라이크 홀딩스(NASDAQ:CRWD)가 화요일 실적 발표 후 수요일 주가가 하락세를 보였다.

실적 시즌 중 발표된 주요 내용을 증권사별로 살펴보면 다음과 같다.

BofA 증권

탈 리아니 애널리스트는 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했으나, 목표가는 420달러에서 470달러로 상향 조정했다.

리아니 애널리스트는 1분기 실적에서 기업의 기본적 성장세가 견조했다고 평가했다. 연간반복수익(ARR)은 22% 증가해 시장 예상치를 100bp 상회했다고 분석했다.

차세대 SIEM ARR은 전년 대비 3배 증가했고, 클라우드 보안 성장이 가속화됐으며, 팔콘 플렉스 도입이 전분기 대비 31% 증가했다고 설명했다. 애널리스트는 "크라우드스트라이크의 펀더멘털과 성장 전망은 긍정적이나, 현 주가 수준에서는 밸류에이션으로 인해 상승 여력이 제한적"이라고 언급했다.

캐나코드 제뉴이티

킹슬리 크레인 애널리스트는 투자의견을 매수에서 보유로 하향했으나, 목표가는 420달러에서 475달러로 상향 조정했다.

크레인은 ARR이 44.4억 달러로 증가하고 신규 ARR이 1.94억 달러를 기록하는 등 양호한 실적을 보고했다고 평가했다. 경영진은 연간 매출 가이던스 47.4억-48.1억 달러를 재확인했다.

회사는 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 발표했는데, 이는 장기 성장과 현금 창출에 대한 자신감을 보여준다고 분석했다. 2024년 7월 19일 사건 이후 사업 운영은 "놀라울 정도로 양호"했으나, 현재 주가 수준에서는 리스크와 리워드가 균형을 이루고 있다고 평가했다.

RBC 캐피털 마켓

매튜 헤드버그 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 유지하고 목표가를 500달러에서 510달러로 상향 조정했다.

1분기 실적이 "다소 불안정했지만" 연초 실적으로는 견조했다고 평가했다. 순신규 연간반복수익(NNARR)은 1.938억 달러로 전년 대비 8.5% 감소했으나, 시장 예상치 1.767억 달러를 상회했고 4년 평균과 비슷한 수준을 기록했다.

경영진은 2분기 NNARR의 순차적 성장이 두 배가 될 것으로 전망했는데, 이는 2.046억 달러로 현재 시장 예상치 1.926억 달러를 상회하는 수준이다. 애널리스트는 "수익성 개선과 10억 달러 규모의 자사주 매입 계획이 긍정적이나, 미 연방 조사에 대한 추가 업데이트는 없었다"고 언급했다.

트루이스트 증권

조엘 피시베인 애널리스트는 매수 의견을 유지하고 목표가를 450달러에서 500달러로 상향 조정했다.

피시베인은 대형 거래 활동, 팔콘 플렉스, MSSP, 플랫폼 도입 등에 힘입어 예상을 상회하는 NNARR을 기록하며 견조한 실적을 보고했다고 평가했다.

다만 매출은 11억 달러로 가이던스 중간값에 부합했는데, 이는 전분기에 종료된 CCP 프로그램과 관련 파트너 프로그램이 구독 매출에 약 1,100만 달러의 역풍을 초래했기 때문이라고 설명했다. 비GAAP 영업이익률은 18.2%로 가이던스 상단을 크게 상회했는데, 이는 플랫폼 효율성 개선에 기인한다고 분석했다.

니드햄

마이크 시코스 애널리스트는 매수 의견을 유지하고 목표가를 420달러에서 530달러로 상향 조정했다.

NNARR은 전분기 대비 14% 감소했으나, 이는 21-23% 감소를 예상한 가이던스보다 양호한 실적이라고 평가했다. 경영진은 2분기 NNARR 성장이 전년 대비 "최소 두 배" 증가할 것으로 전망했는데, 이는 "기본 성장률 5.6%"를 의미한다고 설명했다.

2026 회계연도 하반기 NNARR 성장 재가속화에 대한 자신감도 표명했는데, 이는 플렉스의 견인력, 플렉스 고객의 계약 대비 실제 사용량 증가, 차세대 SIEM의 3자릿수 성장 유지 등에 기인한다고 분석했다.

로젠블랫 증권

캐서린 트렙닉 애널리스트는 매수 의견과 515달러의 목표가를 유지했다.

최근 매출이 시장 예상을 하회하면서 주가가 급락했으나, 팔콘 플렉스의 도입률은 "인상적"이었으며 총 계정 가치가 32억 달러를 넘어섰다고 평가했다.

경영진은 2026 회계연도 21% 매출 성장 가이던스를 재확인했으며, 하반기 성장 재가속화에 대한 자신감을 표명했다. 애널리스트는 "크라우드스트라이크의 전략적 성장 이니셔티브 실행력, 수익성 개선, 성장하는 사이버보안 시장에서의 입지 활용 능력을 계속 신뢰한다"고 언급했다.

JMP 증권

트레버 월시 애널리스트는 시장수익률 상회 의견과 500달러의 목표가를 유지했다.

주당순이익은 73센트로 시장 예상치 67센트를 상회했으나, 매출은 11.034억 달러로 시장 예상치 11.053억 달러를 하회했다고 설명했다. 2분기 비GAAP 주당순이익 가이던스는 82-84센트로 시장 예상치 81센트를 상회했다.

연간 매출 가이던스는 47.43-48.05억 달러, 비GAAP 주당순이익 가이던스는 3.44-3.56달러를 제시했다.

주가 동향: 크라우드스트라이크 홀딩스 주가는 수요일 발표 시점 기준 4% 하락한 469.01달러를 기록했다.