MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·재무구조 양호

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교해 양호한 실적과 재무구조를 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 소비자와 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비즈니스 프로세스 및 생산성(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(Azure IaaS·PaaS, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 등 3개 부문으로 구성되어 있다.

MS의 주요 재무지표 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 36.35배로 업계 평균 대비 0.44배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.86배로 업계 평균보다 0.64배 낮아 저평가 상태이며 성장 가능성이 있는 것으로 분석된다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.01배로 업계 평균의 1.55배를 기록해 매출 실적 대비 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.2% 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배를 기록해 수익성과 현금창출 능력이 매우 우수한 것으로 평가된다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.42%를 상회해 시장점유율이 확대되고 있는 것으로 분석된다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업이 자산과 영업을 위해 사용하는 부채와 자본의 비율을 나타낸다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.19로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간의 균형이 양호함을 의미한다.

투자 포인트

소프트웨어 업계에서 MS는 경쟁사 대비 낮은 P/E와 P/B를 기록해 투자 매력도가 높은 것으로 평가된다. 다만 P/S가 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 상태다. ROE는 경쟁사보다 낮지만 EBITDA와 매출총이익이 매우 높아 영업 실적이 우수한 것으로 나타났다. 또한 높은 매출성장률을 기록해 향후 전망도 긍정적인 것으로 분석된다.