깃랩 주가 반등 기대감...코그나이트, 4000만달러 계약으로 실적 자신감

니덤의 마이크 시코스 애널리스트의 1분기 실적 분석 시즌이 마무리되는 가운데, 코그나이트(나스닥:CGNT)와 깃랩(나스닥:GTLB)이 마지막 실적 발표 기업으로 주목받고 있다.

시코스 애널리스트는 깃랩에 대해 매수의견과 목표가 85달러를 유지했으며, 지속적인 실적 개선을 바탕으로 주가 반등이 예상된다고 밝혔다. 코그나이트에 대해서는 보유 의견을 제시했다.

그는 두 기업 모두 시장 예상을 상회하는 실적을 발표할 것으로 전망하며, 이에 따른 주가 상승 가능성을 언급했다.

코그나이트 분석

시코스는 최근 수개월간 체결된 대규모 계약들을 근거로 코그나이트가 2026 회계연도 매출 가이던스 약 3억9200만달러 달성이 가능할 것으로 전망했다.

2025 회계연도 말 기준 코그나이트의 cRPO(현재 잔여 수행의무) 기반 매출 가시성은 약 86%로, 2025 회계연도의 89%와 2024 회계연도의 94%보다는 낮은 수준을 기록했다.

그러나 시코스는 코그나이트가 그동안 4000만달러 이상의 총계약가치를 확보했다고 설명했다.

최근 분기에서 보여준 매출 실적과 마진 개선, 운영비용 관리 등을 고려할 때 코그나이트의 실적은 계속해서 개선될 것으로 전망된다고 분석했다.

시코스는 1분기 매출과 조정 EPS를 각각 9420만달러와 0.02달러로 전망했으며, 이는 시장 컨센서스인 9400만달러와 0.01달러를 상회하는 수준이다.

깃랩 분석

시코스는 깃랩이 매출 성장세를 지속하는 동시에 영업이익률도 개선될 것으로 전망했다. 최근 데이터 인프라 업종 대비 저조한 주가 흐름을 보인 만큼 '따라잡기 랠리'가 예상된다고 분석했다.

투자자들이 가장 많이 제기하는 질문은 '왜 깃랩의 주가 성과가 다른 데이터 인프라 업체들에 비해 부진한가'였다.

시코스는 깃허브와의 장기 경쟁력, 프리미엄 SKU의 성장 우려, 프리미엄 가격 인상 효과 소멸 후의 지속 가능한 성장률 등이 주요 우려 사항이라고 지적했다.

또한 2025년 5월 발표된 깃랩 18 출시와 관련해, 프리미엄 SKU 고객이 얼티밋 SKU로 업그레이드하지 않고도 듀오 엔터프라이즈를 구매할 수 있게 된 점에 대한 우려도 있다고 설명했다.

시코스는 이러한 우려가 사실과 다르다고 반박하며, 최근 분기 실적에서 얼티밋 SKU의 신규 주문 및 대형 고객 확장이 성공적으로 이루어졌다고 강조했다. 다만 AI 기반 기능의 가격 책정과 기술 발전 속도를 고려할 때 투자자들의 우려를 이해할 수 있다고 덧붙였다.

시코스는 1분기 매출과 조정 EPS를 각각 2억1260만달러와 0.14달러로 전망했으며, 이는 시장 컨센서스인 2억1300만달러와 0.15달러와 비슷한 수준이다.

주가 동향

월요일 발표 시점 기준 코그나이트 주가는 0.53% 상승한 11.28달러, 깃랩 주가는 1.62% 상승한 49.56달러를 기록했다.