페이첵스, 실적 전망 상향에도 마진 압박에 주가 급락

페이첵스(Paychex, Inc., NASDAQ:PAYX)가 2025 회계연도 4분기 실적을 발표한 가운데 17일(현지시간) 주가가 하락세를 보였다.

이 회사의 분기 매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 14억3000만 달러를 기록했으나, 시장 전망치 14억4000만 달러를 소폭 하회했다.

조정 주당순이익(EPS)은 1.19달러로 시장 전망치에 부합했다.

매니지먼트 솔루션 부문 매출은 페이코어(Paycor) 인수에 힘입어 12% 증가한 10억 달러를 기록했다.

전문 고용주 조직(PEO) 및 보험 솔루션 부문의 매출은 4% 증가한 3억4030만 달러를 기록했다.

총 비용은 페이코어 인수 관련 비용으로 인해 22% 증가한 10억 달러를 기록했다.

분기 영업이익은 11% 감소한 4억3110만 달러를 기록했으며, 영업이익률은 700베이시스포인트(bp) 하락한 30.2%를 기록했다.

조정 영업이익은 11% 증가한 5억7670만 달러를 기록했으며, 이익률은 40.4%로 전년과 비슷한 수준을 유지했다. 페이코어를 제외한 조정 영업이익률은 전년 대비 약 110bp 상승했다.

조정 EBITDA는 10% 증가한 6억2310만 달러를 기록했으나, 이익률은 전년과 동일한 수준을 유지했다.

2025년 5월 31일 기준 페이첵스의 현금 및 현금성자산은 17억 달러였으며, 분기 영업현금흐름은 4억 달러를 기록했다.

주주가치 제고를 위해 페이첵스는 2025 회계연도 동안 82만8855주를 1억400만 달러에 자사주 매입했으며, 주당 4.02달러, 총 14억 달러의 배당금을 지급했다.

2026 회계연도 전망

페이첵스는 2026 회계연도 매출이 64억9000만-66억 달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 시장 전망치 63억6000만 달러를 상회하는 수준이다. 조정 EPS는 5.40-5.50달러로 시장 전망치 5.31달러를 웃돌 것으로 예상했다. 회사는 조정 영업이익률이 약 43% 수준을 기록할 것으로 전망했다.

주가 동향: 페이첵스 주가는 이날 오후 9.33% 하락한 138.04달러에 거래되고 있다.