그리프, 18억달러에 컨테이너보드 사업부 매각...부채 감축 나서

그리프(Greif Inc.)가 컨테이너보드 사업부를 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카(PCA)에 현금 18억달러에 매각하기로 했다. 이번 거래는 2025 회계연도 말까지 완료될 예정이다.

이번 매각 대상에는 연간 생산능력 80만톤 규모의 컨테이너보드 공장 2곳과 미국 전역의 시트피더 및 골판지 공장 8곳이 포함된다.

해당 사업부는 2025년 4월 30일 기준 지난 12개월간 매출 12억달러, EBITDA 2억1200만달러를 기록했다. 이번 거래는 LTM EBITDA 기준 8.5배 수준이며, 6000만달러 규모의 시너지 효과를 포함하면 6.6배 수준이다.

생산 최적화, 통합 강화, 운송비용 절감을 통한 시너지 효과는 2년 내 완전히 실현될 것으로 예상되며, 첫해에 절반이 달성될 전망이다.

이번 매각에는 그리프의 URB(무코팅 재생보드) 네트워크는 포함되지 않았다. 이는 고수익 포장 솔루션에 집중하는 회사의 전략에 핵심적인 부분으로 남게 된다.

그리프는 투자자들에게 이번 매각으로 프로포마 레버리지 비율이 2.0배 이하로 낮아지고, 연간 이자비용 8500만달러가 절감되며, 연간 유지보수 자본지출이 2500만달러 감소할 것이라고 밝혔다. 또한 임야 자산 매각 계획에 따라 추가적인 부채 감축이 예상된다.

회사는 매각 대금 전액을 부채 상환과 'Build to Last' 전략 비전에 부합하는 고수익 투자 기회에 재투자할 계획이다. 그리프는 조정 EBITDA 10억달러, 조정 잉여현금흐름 5억달러를 포함한 2027년 재무 목표를 재확인했다.

매수 측인 PCA는 이번 인수를 15억달러의 신규 부채와 보유 현금으로 조달할 계획이며, 거래 완료 후 프로포마 순부채 대비 EBITDA 비율은 1.7배가 될 전망이다.

올레 로스가드 CEO는 이번 거래를 'Build to Last' 전략의 '중대한 진전'이라고 표현하며, 주주가치 제고, 재무구조 강화, 리더십 포지션을 보유한 핵심 영역 집중을 강조했다.

이번 거래는 그리프의 사업 간소화, 마진 확대, 장기 성장 달성에 대한 의지를 보여준다.

2025년 3월 31일 기준 PCA의 현금, 현금성자산, 시장성 있는 채무증권 보유액은 9억1440만달러다.

주가 동향
화요일 거래에서 그리프 주가는 3.21% 상승한 67.10달러, PCA는 3.70% 상승한 195.28달러를 기록했다.