대형 중앙화거래소들, DEX 전환 가속화...거래 패러다임 변화 예고

세계 주요 암호화폐 거래소들이 중앙화거래소(CEX)의 안정성과 탈중앙화거래소(DEX)의 특징을 결합한 온체인 비즈니스로 전환을 가속화하고 있다.

이들은 전통 금융 인터페이스의 사용자 친화성과 블록체인의 장점을 결합한 하이브리드 모델을 구축하고 있다. 겉으로는 사용하기 쉬운 전통 금융 방식이지만, 내부적으로는 블록체인 기술이 작동하는 구조다.

이러한 변화가 디파이(DeFi)의 위험을 줄여 주류 금융 시장의 참여를 이끌어낼 수 있을지 주목된다.

전통적 중개 모델에서 탈피

코인베이스, 바이비트, 바이낸스는 모두 웹2 플랫폼에 웹3 프로토콜을 통합하는 변화를 발표했다.

이들이 온체인으로 진출하는 이유는 무엇일까. 디파이 프로토콜은 일반 사용자들이 접근하기 어렵고, 보안과 규제 감독에 대한 우려도 여전하다.

하지만 디파이 시장이 너무 빠르게 성장하고 있어 무시할 수 없는 상황이다. 지난해 약 200억 달러 규모였던 디파이 시장은 2030년까지 2300억 달러로 성장할 것으로 전망된다. 연평균 성장률(CAGR)은 50%에 달한다.

중앙화거래소도 두 자릿수 성장이 예상되지만, 디파이의 성장 모멘텀은 거의 두 배에 달한다. 이들은 이 흐름에서 뒤처지지 않으려 하고 있다.

중앙화거래소들은 기본적으로 전통적인 증권사 모델을 따르고 있다. 일반 투자자들에게 친숙한 방식으로 운영되지만, 기술 인프라 특성상 온체인 영역 진출이 어려웠다.

최근 발표된 내용을 보면 주요 중앙화거래소들이 단순 매칭 플랫폼에서 벗어나 온체인과 오프체인의 장점을 결합한 통합 거래 네트워크로 진화하고 있다.

코인베이스, CEX를 통한 DEX 접근성 제공

2025년 6월 12일, 코인베이스는 자사 베이스 블록체인의 DEX를 중앙화거래소 사업과 통합한다고 발표했다. 향후 다른 블록체인의 DEX도 추가할 계획이다.

최종 사용자들은 이더리움(ETH) 가스비 없이 수천 개의 알트코인에 접근할 수 있게 됐다. 다만 코인베이스의 거래 수수료는 여전히 적용된다.

에어로드롬과 같은 베이스 기반 주요 DEX들은 코인베이스 거래소와의 직접 연결로 큰 혜택을 보고 있다. 발표 이후 에어로드롬의 AERO 토큰 가격이 급등했다.

코인베이스가 웹2 영향력을 온체인으로 확장하려 한 것은 이번이 처음이 아니다. 비트코인 랩드 토큰인 cbBTC는 유동성과 사용자 확보를 위해 코인베이스를 주요 통로로 활용했다.

이제 cbBTC 보유자들은 코인베이스 앱 내에서 비트코인(BTC)을 담보로 USDC를 대출받을 수 있게 됐다.

바이낸스, 월렛 점유율 확대 노린다

5월, 바이낸스는 알파 캠페인을 시작했다. 이는 사용자들에게 '알파 포인트'를 제공하는 거래 대회 시리즈로, 이 포인트로 특정 디지털 자산을 구매하면 나중에 에어드롭 형태로 받을 수 있다. 신규 프로젝트 지원과 기층 참여를 독려하기 위한 것이다.

여러 단계를 거치는 방식이지만, 바이낸스는 월렛 사용과 온체인 생태계 참여 확대를 목표로 하는 것으로 보인다. 알파 포인트는 바이낸스의 키리스 바이낸스 월렛을 통해서만 거래할 수 있다. 이는 BNB 블록체인을 통해 더 많은 사용자를 바이낸스의 디파이 서비스로 유도하기 위한 전략으로 보인다.

이 전략은 효과를 보고 있다. 알파 토큰 거래를 지원하는 팬케이크스왑의 거래량은 5월 알파 출시 이후 급증했다.

바이비트, 하이브리드 거래소 출시

2025년 6월 15일, 바이비트는 중앙화 유동성과 탈중앙화 실행을 결합한 하이브리드 거래소 모델을 표방하는 솔라나 DEX '바이리얼'을 출시했다. 이 조합으로 바이리얼은 더 수익성 있게 거래를 라우팅할 수 있을 것으로 기대된다.

바이리얼은 새로운 제품이 아닌 바이비트의 확장으로 포지셔닝되었으며, 집중 유동성(CLMM)과 호가 요청(RFQ) 메커니즘을 통해 거래를 라우팅할 예정이다.

이는 유동성 소스를 통합하고 채굴자와 검증자의 MEV 전략에 대한 보호를 강화하기 위한 것이다. 실행은 코인과 거래 조건에 따라 마켓메이커나 유동성 공급자가 제공한다.

시사점

세 중앙화거래소가 각각의 온체인 전략을 추진하고 있다. 이는 온체인 경제가 새로운 성숙 단계로 진입했음을 시사한다. 디파이가 안정성과 보안성을 입증하면서 규제 대상인 중앙화거래소들이 블록체인 인프라를 기술 스택에 통합할 수 있는 기본 요건을 충족한 것이다.

이러한 융합은 대형 거래소들에게 온체인 입지를 제공하는 동시에 새로운 모델의 시작을 알린다. 우리는 암호화폐 거래의 새로운 패러다임이 탄생하는 순간을 목격하고 있을 수 있다.