에너지 선물 트렌드 추종 전략, 프라이스 채널로 최적화 성과 확인

이번 기사에서는 트레이딩 업계에서 가장 잘 알려지고 널리 사용되는 지표 중 하나인 프라이스 채널을 살펴본다. 이 기술적 분석 도구의 작동 방식과 시스템 트레이딩에서의 활용법을 자세히 알아본다. 특히 원유(CL), 난방유(HO), 천연가스(NG), RBOB 가솔린(RB) 등 에너지 선물 부문에 초점을 맞춘다. 이들 금융상품은 뉴욕상품거래소(NYMEX)에 상장되어 있으며, 트렌드 추종 성향이 강한 것으로 알려져 있다. 즉, 가격이 장기 상승 또는 하락 추세를 보이는 경향이 있어 트레이더들이 이러한 방향성을 따라가며 수익을 낼 수 있다.

시스템 트레이딩에서 프라이스 채널 지표의 작동 원리

1950년대 리처드 돈치안이 개발한 돈치안 채널로도 알려진 이 지표는 상단선과 하단선 두 개의 평행선으로 구성된다. 상단선은 최근 N개 봉의 최고가를, 하단선은 같은 기간의 최저가를 나타낸다(그림 1).

프라이스 채널은 여러 방식으로 활용할 수 있지만, 이 기사에서는 분석 대상 시장의 특성에 적합한 전통적인 트렌드 추종 접근법에 초점을 맞춘다.

프라이스 채널을 활용한 트렌드 추종 전략 구축

먼저 채널 유형에 직관적으로 잘 맞는 트렌드 추종 전략을 테스트해보자. 가격이 상단밴드에 도달하면 매수하고 하단밴드에 도달하면 매도하는 방식으로, 가격이 같은 방향으로 계속 움직일 것을 기대한다. 또한 이러한 레벨에 도달하면 롱에서 숏으로, 또는 그 반대로 포지션을 전환한다.

이 전략은 앞서 언급한 에너지 선물로 구성된 포트폴리오에 60분 타임프레임으로 적용된다. 지표 계산에는 대부분의 플랫폼에서 기본값으로 설정된 20봉을 사용한다. 학술적 목적으로 백테스트와 플랫폼 기능 검증을 위해 초기 포트폴리오 자본금은 100만 달러로 설정했다.

백테스트 결과: 에너지 선물에 적용한 프라이스 채널 트렌드 추종 전략

2010년 1월 1일부터의 백테스트 결과를 분석해보면, 그림 2에서 볼 수 있듯이 특히 자본금 곡선의 일관성 측면에서 우수한 초기 성과를 보였다. 전략의 단순성에도 불구하고 수년간 약 100만 달러의 순이익을 창출했으며, 최대 손실폭은 9만 6천 달러에 불과했다.

그림 4는 테스트에 포함된 4개 선물 모두에서 이 전략이 수익을 냈음을 보여준다. 특히 난방유와 RBOB 가솔린 선물에서 강력한 성과를 보였고, 다른 두 상품도 양의 수익률을 기록하며 이들 상품의 트렌드 추종 성향을 확인시켜 주었다.

그러나 총 거래 분석(그림 5)을 보면, 특히 포트폴리오에 적용된 전략의 평균 거래 수익이 89달러에 불과한 것으로 나타났다. 이는 이러한 상품 거래와 관련된 수수료와 슬리피지를 충당하기에는 분명히 부족한 수준이다.

최적의 성과를 위한 프라이스 채널 설정 최적화

처음에는 대부분의 트레이딩 플랫폼의 기본값인 20기간을 프라이스 채널의 상하단 밴드 계산에 사용했다. 이제 최적화 과정을 통해 20이 실제로 가장 효과적인 설정인지, 또는 다른 값이 더 나은 결과를 낼 수 있는지 평가해보자.

그림 6은 10에서 50기간까지 5단위씩 증가시키며 최적화한 결과를 보여준다. 이 선물 바스켓에서 프라이스 채널 기간이 증가할수록 순이익이 감소하는 것을 관찰할 수 있다.

ADX 필터를 활용한 전략 성과 개선 방법

이 개발 단계에서는 현재 실전 트레이딩에 적용하기에는 너무 낮은 평균 거래 수익을 개선하기 위해 운영 필터를 추가해보려 한다.

브레이크아웃이 더 효과적일 것으로 예상되는 국면에서만 거래를 허용하는 조건을 도입하여 거짓 신호를 줄이는 것이 목표다. 이를 위해 트렌드 강도를 측정하는 가장 잘 알려진 지표 중 하나인 ADX(평균방향지수)를 사용할 것이다.

ADX는 시장의 방향성 강도를 추정하는 기술적 분석 지표로, 상승세든 하락세든 관계없이 0에서 100 사이의 값을 가진다. 낮은 값은 비방향성(횡보) 시장을, 높은 값은 강한 트렌드를 나타낸다.

이 경우 5일 봉(거래일 기준 1주일)으로 계산된 ADX를 사용하며, ADX가 30 미만일 때만 새로운 포지션을 열 것이다. 이는 최근 시장이 강한 방향성을 보이지 않은 기간을 타겟팅하는 데 도움이 된다. 뚜렷한 트렌드의 부재는 새로운 방향성 국면이 시작될 수 있다는 신호일 수 있으며, 우리 시스템은 브레이크아웃 기반 진입으로 이를 포착하려 할 것이다.

필터 추가 후 에너지 선물 트렌드 추종 전략의 성과

ADX를 운영 필터로 도입한 후, 그림 7에서 볼 수 있듯이 전략이 뚜렷이 개선되었다. 특히 백테스트 후반부에서 자본금 곡선이 더욱 안정적이고 선형적으로 나타났다.

그림 8의 보고서에서 볼 수 있듯이, 총 순이익은 약 54만 1천 달러로 운영 필터가 없는 버전보다 낮았다. 그러나 최대 손실폭도 약 6만 4,500달러로 더 낮아졌다.

그림 9의 평균 거래를 보면 상당한 개선이 이뤄졌음을 알 수 있다. 평균 거래 수익이 이전 버전의 89달러에서 약 134달러로 증가했다. 이는 매우 고무적인 수치로, ADX를 필터로 사용하면 많은 거짓 신호를 피하고 브레이크아웃에 더 유리한 조건에 집중할 수 있다는 것을 보여준다.

프라이스 채널은 에너지 선물에 효과적인가: 주요 시사점

이 시점에서 전략을 더욱 개선할 수 있는 여러 방법이 있다. 한 가지 옵션은 리스크 관리를 강화하기 위해 손절매를 도입하는 것이다. 프라이스 채널 레벨이 이미 청산 지점으로 사용되고 있지만, 때로는 거래 진입가에서 상당히 멀리 떨어져 있어 과도한 손실로 이어질 수 있다. 이는 손절매를 적용함으로써 더 잘 관리될 수 있다. 또는 필터로 사용되는 ADX 임계값을 최적화할 수도 있다.

어떤 경우든 프라이스 채널은 자동화된 트레이딩 전략을 구축하는 데 유용한 도구임이 입증되었다. 평균 거래 수익이 여전히 완전한 전략으로서는 수용 가능한 수준의 경계에 있지만, 적절한 조정을 통해 특히 특정 시장에서 이 지표를 효과적으로 활용할 수 있다는 것을 확인했다.