램리서치, AI 호황 타고 올해 주가 40% 급등...나스닥100 상승률 4배 웃돌아

반도체 제조장비 업계 거인 램리서치(NASDAQ:LRCX)가 연초 대비 40% 급등하며 나스닥100 지수의 9% 상승률을 크게 상회했다.

이러한 상승세는 인공지능(AI)과 데이터센터 붐이 급속도로 확대되면서 첨단 반도체와 이를 생산하는 정교한 장비 수요가 전례 없이 증가한 데 따른 것이다.

램리서치는 AI 워크로드용 첨단 칩과 고대역폭 메모리(HBM) 제조에서 핵심적인 역할을 하며 이러한 기술 혁명의 최전선에 서 있다.

전략적 투자와 글로벌 사업 확장으로 실적이 더욱 탄탄해졌다. 다만 트럼프 행정부의 관세 정책, 더 넓은 지정학적 긴장, 거시경제 불확실성에 대한 우려가 이러한 성장 흐름을 다소 제한하고 있다.

이러한 악재에도 불구하고 램리서치는 현재 50일 이동평균선인 86.81달러를 상회하고 있으며, 최근 3개월간 50% 상승하며 같은 기간 나스닥100의 24% 상승률을 크게 앞질렀다.

실적도 이러한 상승세를 뒷받침한다. 4월 23일 램리서치는 3분기 매출이 47.2억 달러를 기록해 전년 대비 24.41% 증가했으며 애널리스트 예상치인 45.9억 달러를 상회했다는 소식에 주가가 5% 가까이 상승했다.

3분기 조정 매출총이익률은 49%를 기록했다. 램리서치는 4분기 매출이 47억~53억 달러 범위에 이를 것으로 전망했는데, 이는 시장 예상치인 44.5억 달러를 크게 웃도는 수준으로 단기 전망에 대한 자신감을 보여준다.

거시경제적 순풍

램리서치는 미국 반도체 산업 강화를 위한 최근의 정책 변화를 활용할 수 있는 전략적 위치에 있다. 도널드 트럼프 대통령의 '빅 뷰티풀 법안'은 반도체 투자 세액공제를 2026년까지 25%에서 30%로 확대하는 내용을 담고 있다.

이러한 인센티브는 반도체 업체들의 국내 생산 확대를 장려하며, 이는 램리서치의 필수 제조장비 수요 증가로 이어질 전망이다. 다만 이 법안은 9월 30일 이후 7,500달러의 전기차 세액공제를 종료하여 단기적으로 수요와 가격에 영향을 미칠 수 있다.

증권가 평가

업계 전문가들은 램리서치에 대해 점점 더 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 5월에는 CNBC의 짐 크레이머가 공개적으로 주요 경쟁사인 ASML홀딩(NASDAQ:ASML)과 어플라이드머티리얼즈(NASDAQ:AMAT)보다 램리서치를 추천했다.

6월 9일 BofA증권의 비벡 아리아 애널리스트도 최근 기술 컨퍼런스에서 램리서치의 전망이 개선되고 있다고 강조했다.

아리아는 램리서치가 어플라이드머티리얼즈, KLA(NASDAQ:KLAC)와 함께 첨단 파운드리/로직과 고급 DRAM 웨이퍼 팹 장비(WFE) 부문에서 강한 성장세를 보이고 있다고 분석했다.

이러한 강력한 수요는 중국 시장의 약세와 후발 투자 부진을 상쇄하고 있으며, 아리아는 2025년에 전년 대비 중간 한 자릿수 성장을 전망했다.

아리아는 램리서치가 여러 고객사에서 초기 단계 NAND 업그레이드를 진행하고 있다고 지적하며, 이를 400억 달러 규모의 다년간 기회로 평가했다.

그는 또한 회사가 중요한 DDR5/HBM 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있다고 강조했다. 이러한 낙관적 전망을 바탕으로 아리아는 램리서치의 목표주가를 90달러에서 100달러로 상향 조정했다.

비교하자면, 아리아는 KLA의 목표주가도 825달러에서 900달러로 상향했는데, 이는 강력한 2nm/GAA 투자 트렌드, 첨단 패키징 시장 확대, KLA의 최고 수준의 수익성을 근거로 들었다.

흥미롭게도 세 업체 모두 지정학적 긴장에도 불구하고 2025년 중국 시장이 '리스크가 해소된 것'으로 보고 있으며, 전체 매출의 25~30%가 이 지역에서 발생할 것으로 예상하고 있다.

램리서치의 연초 대비 실적이 강세를 보이는 가운데, 경쟁사들도 상당한 상승세를 기록했다. ASML은 16%, 어플라이드머티리얼즈는 22%, KLA는 47% 이상 상승했다.

주가 동향: LRCX 주식은 금요일 최근 거래에서 0.02% 하락한 101.04달러에 거래되고 있다.