IMK "트럼프 관세, 독일보다 미국 경제에 더 큰 타격될 수 있어"

IMK 연구소는 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽연합(EU)에 30% 관세를 부과할 경우, 미국 경제가 유럽 최대 경제국인 독일보다 더 큰 경기 둔화를 겪을 수 있다고 경고했다.

뒤셀도르프에 본사를 둔 IMK 연구소는 수요일 독일의 경우 현재 전망 대비 올해와 내년 성장률이 각각 0.25%포인트 하락할 것으로 전망했다. 이는 올해 성장률이 0%, 내년 1.2%가 될 것임을 의미한다.

반면 미국 경제는 주로 인플레이션과 소비 감소로 인해 0.7%포인트 하락할 수 있다고 연구소는 밝혔다. 세계은행은 미국 경제가 2023년 2.8%에서 올해 1.4%로 둔화될 것으로 전망한 바 있다.

트럼프는 금요일 유럽연합 집행위원회(EC)에 보낸 서한에서 이달 말까지 무역협상에 진전이 없을 경우 EU에 30% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이는 세계 최대 경제권 내 무역전쟁을 촉발해 올해 세계 경제 성장률을 0.5%포인트 낮출 수 있다는 우려를 불러일으켰다.

독일 DAX 40 지수는 관세 위험을 반영해 월요일 24,038로 1% 가까이 하락 출발했다. 연초 이후 20% 이상 상승한 이 지수는 4월에 19% 급락하고 6월에는 고점 대비 5.3% 하락하는 등 두 차례 큰 조정을 겪었다.

EU "제재 시 미국에 대응조치"

우르줄라 폰데어라이엔 EC 집행위원장은 트럼프의 관세에 EU가 대응할 것임을 시사했다. EU는 보잉사 항공기, 자동차, 버번위스키 등 720억 유로(840억 달러) 규모의 미국산 제품에 대한 두 번째 보복 조치 목록을 확정했다.

프리드리히 메르츠 독일 총리는 화요일 바이에른 주에서 열린 기자회견에서 "이달 말까지 협상을 진행할 것"이라며 "주말에 상호 관세 부과를 하지 말자고 촉구했다. 하지만 미국 정부는 과도한 관세 부담에 대한 우리의 대응 의지를 과소평가해서는 안 된다"고 말했다.

블룸버그는 수요일 익명의 소식통을 인용해 프랑스가 주도하는 EU의 반강압 수단 사용이 유럽 주요국 절반 이상의 지지를 받고 있다고 보도했다. 일부 회원국은 더 신중한 입장이며, 다른 국가들은 아직 입장을 표명하지 않았다고 소식통들은 전했다.

IMK 연구소에 따르면 EU의 강력한 대응은 독일 GDP보다 미국에 더 큰 영향을 미칠 수 있다. 연구소는 "미국의 성장률 손실이 독일보다 훨씬 클 것"이라고 밝혔다.

독일, 정부 투자계획으로 혜택 볼 수 있어

IMK는 "계획된 공공투자 공세의 신속한 이행이 독일의 경제적 위험을 크게 줄일 수 있다"고 밝혔다.

독일은 5000억 유로 규모의 인프라·기후 특별투자기금을 헌법에 명시했다. 또한 국방비 지출 증액을 위해 재정규율을 개정했다. 이 두 가지 모두 침체된 독일 경제에 활력을 불어넣을 것으로 전망된다.

이는 경제 신뢰도 상승으로 이어졌다. 독일 ZEW 경제심리지수는 2025년 7월 52.7로 3개월 연속 상승해 2022년 2월 이후 최고치를 기록했다. 이는 6월의 47.5와 시장 예상치 50.3을 상회하는 수준이다.

독일, 낙관론 속 경제 역풍 직면

그러나 관세 위협은 독일 경제에 추가적인 역풍이 될 것이다. IMK는 공공투자와 국방비 지출 증가에 힘입어 2025년 평균 0.2%, 이듬해 1.5% 성장할 것으로 전망했다.

VDMA 산업협회의 별도 조사에 따르면 수출 의존도가 높은 독일 엔지니어링 기업의 절반 이상이 올해 명목 매출 성장을 기대하지 않으며, 30%는 오히려 감소를 예상하고 있다. 조사 결과 무역 긴장이 한 요인으로 작용하는 것으로 나타났다.

ING 싱크에 따르면 건설 부문 활동이 약화되어 2분기 전체 경제에 심각한 부담이 되는 것으로 보인다.

ING 싱크는 "단기적으로 지속되는 무역 긴장으로 하방 위험이 명확히 증가했다"고 밝혔다. 추가 관세 효과가 있는 강세 유로화와 건조하고 더운 여름 날씨가 성장을 제한하고 있다고 덧붙였다.

미국-EU, 무역협정 근접했었다

세계은행은 6월 "세계 경제가 올해 하반기에 침체될 수 있으며, 광범위한 신뢰 붕괴, 불확실성 증가, 금융시장 혼란이 동반될 것"이라고 밝혔다. "이러한 충격의 복합적 영향으로 2025년과 2026년 세계 경제 성장률이 기준선 대비 각각 0.5%포인트, 0.4%포인트 하락해 장기간 저성장이 지속될 것"이라고 전망했다.

사이먼 해리스 아일랜드 부총리는 미국과 EU가 "기본 합의에 매우 근접했었다"고 밝혔다.

트럼프는 금요일 폰데어라이엔 EC 집행위원장에게 보낸 서한에서 "EU와의 무역 관계를 논의할 시간이 충분했으며, 귀측의 관세와 비관세 정책, 무역장벽으로 인한 장기적이고 큰 규모의 지속적인 무역적자에서 벗어나야 한다는 결론에 도달했다"고 적었다.

해리스는 아일랜드 방송 RTE 뉴스와의 인터뷰에서 관세 위협 서한이 왔을 때 "유럽 입장에서는 진정으로 합의가 이루어질 것이라는 기대가 있었기 때문에 놀랐다"고 말했다.