GM, 관세로 11억달러 타격…`모멘텀 투자자들` 과열에 경고등

주식시장에서 모멘텀 투자자들의 과열 양상이 나타나면서 경고등이 켜졌다.

OPEN 주식의 사례를 통해 본 시장 과열 징후는 다음과 같다:

• OPEN은 주택 거래 디지털 플랫폼 기업으로, 사업 근본적 변화 없이 주가가 급등했다.
• 거래량이 평균 13만7000주에서 18.2억주로 폭증했다. 이는 유통주식수(6.55억주)의 3배 수준이다.
• 오후 들어 대량 매도로 주가가 절반 가까이 급락했다가 회복했다.

최근 1주일간 모멘텀 투자자들의 투자 행태가 그 어느 때보다 무분별해졌다. 이는 역사적으로 시장 조정의 전조가 되어왔다. 트럼프 대통령이 발표한 5000억달러 규모의 AI 프로젝트 '스타게이트'도 난항을 겪고 있다.

관세 영향이 실적에 반영되기 시작했다. 제너럴모터스(GM)는 관세로 11억달러의 타격을 입었으며, 2025년에는 40-50억달러의 영향이 예상된다.

장 초반 애플, 아마존, 알파벳, 메타, 테슬라는 자금 유입이 긍정적이다. 마이크로소프트는 중립, 엔비디아는 부정적이다. SPY와 QQQ ETF는 중립적 흐름을 보이고 있다.

JP모건은 과거 비트코인을 사기라고 비난했으나, 최근 암호화폐 담보 대출을 검토 중이다. 암호화폐에 대한 인식이 빠르게 변화하고 있다. 현재 비트코인은 박스권 장세를 보이고 있다.

장기 우량 포지션은 유지하되, 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 헤지 포지션으로 보호 전략을 구사하는 것이 바람직하다. 새로운 투자 기회를 활용하기 위해서는 충분한 현금 보유가 중요하다.

현 시점에서는 장기 채권 전략적 배분이 선호되지 않는다. 전통적인 60/40 배분 전략을 고수하는 투자자는 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 좋다.