STM마이크로일렉트로닉스, 구조조정으로 적자 전환...3분기 실적 반등 기대

STM마이크로일렉트로닉스(NYSE:STM)가 목요일 2025년 2분기 실적을 발표했다. 반도체 시장의 역동적인 환경 속에서 혼조세를 보였다. 매출은 애널리스트 예상치를 상회했으나, 전략적 구조조정과 업계 전반의 역풍으로 수익성은 타격을 받았다.

2분기 매출은 27.7억 달러로 전년 동기 대비 14.4% 감소했으나, 애널리스트 예상치 27억 달러를 상회했다. 이러한 실적 호조는 개인전자기기와 산업 부문의 예상 이상 매출 증가에 기인했다. 다만 자동차 부문 매출은 예상을 소폭 하회했다.

주당순이익(EPS)은 6센트로 애널리스트 예상치 10센트를 하회했다. 매출총이익률은 660베이시스포인트(bp) 하락한 33.5%를 기록했다.

이러한 하락은 제품 믹스 악화, 제조 효율성 저하, 그리고 일부 유휴 설비 비용 증가에 기인했다.

영업이익률은 1,640bp 급락해 -4.8%를 기록했다. 2분기 영업손실은 1억3300만 달러, 순손실은 9700만 달러를 기록했다.

이러한 손실에는 제조 기반 재편과 글로벌 비용 구조 조정 프로그램과 관련된 1억9000만 달러의 자산손상 및 구조조정 비용이 포함됐다.

일회성 항목을 제외한 비GAAP 기준 영업이익과 순이익은 각각 5700만 달러를 기록했다.

부문별 실적

아날로그 제품, MEMS, 센서(AM&S) 부문 매출은 아날로그 제품 부진으로 15.2% 감소한 11.3억 달러를 기록했다.

전력 및 개별소자(P&D) 부문은 더 큰 폭의 하락세를 보여 매출이 22.2% 감소한 4억4700만 달러를 기록했다.

임베디드 프로세싱(EMP) 부문 매출은 맞춤형 프로세싱 부진으로 6.5% 감소한 8억4700만 달러를 기록했다.

RF 및 광통신(RF&OC) 부문 매출은 17.9% 감소한 3억3600만 달러를 기록했다. OEM 매출은 15.3%, 유통 매출은 12.0% 각각 감소했다.

산업 부문의 수주잔고율(book-to-bill)은 1 이상을 유지해 건전한 수요를 보였으나, 자동차 부문은 1 미만을 기록했다.

현금흐름 측면에서 분기 영업현금흐름은 3억5400만 달러로 전년 동기 7억200만 달러에서 감소했다.

잉여현금흐름은 전년 동기 1억5900만 달러 흑자에서 1억5200만 달러 적자로 전환됐다. 그러나 2025년 6월 28일 기준 순금융자산은 26.7억 달러를 유지했으며, 총유동성은 56.3억 달러, 총금융부채는 29.6억 달러를 기록했다.

장마크 셰리 CEO는 개인전자기기와 산업 부문의 강세에 힘입어 분기 매출이 전망치 중간값을 상회했다고 언급했다. 다만 자동차 매출은 예상을 소폭 하회했다.

전망

STM마이크로일렉트로닉스는 2025년 3분기 매출이 중간값 기준 31.7억 달러로 전분기 대비 14.6% 증가할 것으로 전망했다. 변동 폭은 플러스마이너스 350bp로 예상된다. 이는 애널리스트 예상치 33.1억 달러를 하회하는 수준이다.

3분기 매출총이익률은 플러스마이너스 200bp를 감안해 33.5%로 전망된다. 회사는 또한 2025년 순설비투자 계획을 20억~23억 달러로 재확인했으며, 이는 주로 제조 기반 재편에 투입될 예정이다.

셰리 CEO는 "무역과 관세 관련 현 상황이 자동차 생산량에 불확실성을 야기하고 있지만, 1분기가 자동차 부문 매출의 저점이었음을 확인한다. 3분기에는 2분기 대비 순차적 성장이 예상된다"고 밝혔다.

로렌조 그란디 사장 겸 CFO는 2027년 말까지 연간 수억 달러 규모의 비용 절감 계획이 차질없이 진행되고 있다고 확인했다.

회사는 3분기 매출이 순차적으로 견조한 성장세를 보일 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 개선세로 이어질 것으로 전망했다. 다만 불확실한 거시경제 환경이 지속되고 있음을 인정했다.

이러한 외부 요인을 고려해 STM마이크로일렉트로닉스는 고객 지원, 신제품 출시 가속화, 제조 기반 재편과 글로벌 비용 구조 조정을 위한 전사적 프로그램 실행에 우선순위를 두고 있다.

STM마이크로일렉트로닉스 주가는 연초 이후 27% 이상 상승해 NYSE 종합지수의 10% 상승률을 상회하는 강세를 보였다.

주가 동향: STM 주가는 목요일 장 전 거래에서 전일 대비 0.38% 상승한 31.89달러를 기록했다.