웨스트파마 실적발표 `고성장 입증`...GLP-1 엘라스토머 제품 호조

웨스트파마슈티컬서비스(West Pharmaceutical Services, Inc.)가 2025년 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다.

이번 실적발표에서는 HVP(고부가가치) 부품과 전달장치 등 주요 성장 분야에서 강세를 보였으며, 이에 따라 2025년 매출과 EPS 가이던스가 상향 조정됐다. 다만 스탠다드 제품의 성장 둔화, 제네릭 부문의 재고조정 지속, 관세 관련 불확실성 등의 과제도 언급됐다.

매출 성장세 두드러져

2025년 2분기 순매출은 전년 동기 대비 9.2% 증가했으며, 유기적 성장률은 6.8%를 기록했다. 이는 GLP-1 엘라스토머 제품과 HVP 부품의 호조에 기인한다. 조정 희석주당순이익(EPS)은 2024년 2분기 대비 21.1% 증가했다.

자체 개발 제품 부문 실적

자체 개발 제품 부문은 8.4%의 유기적 성장을 달성했으며, HVP 부품은 분기 중 11.3% 증가했다. 이는 동 부문이 회사의 전반적인 성장 전략에서 핵심적인 역할을 하고 있음을 보여준다.

HVP 전달장치 성장세

2025년 2분기 HVP 전달장치 매출은 30% 급증했다. 이는 다이쿄 크리스탈 제니스 보관 및 투여 시스템의 성공에 기인한다.

2025년 가이던스 상향

웨스트파마는 2025년 연간 매출 가이던스를 기존 29.45억~29.75억 달러에서 30.4억~30.6억 달러로 상향 조정했다. 이는 2분기 실적 호조와 지속적인 성장 모멘텀을 반영한 것이다.

매출총이익률 개선

2025년 2분기 매출총이익률은 전년 동기 대비 290bp 상승한 35.7%를 기록했다. 이는 효과적인 비용 관리와 운영 효율성 개선을 반영한다.

환율 효과 긍정적

2025년 2분기 우호적인 환율 환경으로 1,650만 달러의 매출 증가 효과가 발생했다.

스탠다드 제품 부문 성장 둔화

전반적인 호조에도 불구하고 스탠다드 제품 부문 매출은 0.4% 증가에 그쳐 상대적으로 낮은 성장세를 보였다.

제네릭 부문 재고조정 지속

제네릭 시장의 재고조정이 2025년 하반기까지 지속될 것으로 예상되며, 이는 해당 부문의 향후 실적에 영향을 미칠 수 있다.

관세 관련 우려

2025 회계연도 관세 영향은 1,500만~2,000만 달러로 예상되며, 이는 비용 구조에 추가적인 부담으로 작용할 전망이다.

향후 전망

웨스트파마는 2025 회계연도 순매출을 30.4억~30.6억 달러, 조정 희석주당순이익을 6.65~6.85달러로 전망했다. 이러한 상향 조정은 2분기 실적 호조, HVP 부품의 지속적인 성장 모멘텀, 우호적인 환율 환경에 기인한다. 관세 영향에도 불구하고 연간 설비투자 가이던스는 2.75억 달러를 유지했다.

웨스트파마는 주요 성장 분야에서 강한 실적을 보이며 2025년에 대한 긍정적인 전망을 제시했다. 스탠다드 제품의 성장 둔화와 관세 불확실성 등의 과제가 있지만, 고부가가치 제품에 대한 전략적 집중과 우호적인 환율 효과가 지속적인 성공의 기반을 제공할 것으로 기대된다.