시그나, 내년에도 높은 비용 증가세 지속될 것으로 전망

시그나 그룹(NYSE:CI)이 목요일 발표한 2025년 2분기 매출은 671억3000만 달러로, 월가 예상치인 624억6000만 달러를 상회했다.

매출은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 이는 주로 에버노스 헬스 서비스 부문의 성장에 기인했다. 기존 고객 관계 확대와 전문 약국 부문의 강한 성장세가 실적을 견인했다.

주당 조정 순이익은 7.20달러로 애널리스트들의 예상치 7.13달러를 웃돌았다.

2025년 2분기 조정영업이익은 19억3000만 달러로 전년 대비 1% 증가했다. 이는 에버노스 헬스 서비스의 강한 성장과 기업 부문의 개선에 기인했으나, 시그나 헬스케어의 예상된 스톱로스 의료비용 증가로 일부 상쇄됐다.

약국급여관리와 전문의료 서비스를 포함하는 에버노스 헬스 서비스 부문의 2분기 매출은 578억3000만 달러로 17% 증가했다.

약국급여관리 서비스 매출은 319억5000만 달러로 20% 증가했으며, 이는 기존 고객 관계 확대와 신규 사업 확보를 포함한 강한 유기적 성장을 반영한다.

전문의료 서비스 매출은 258억7000만 달러로 13% 증가했으며, 이는 전문 의료 서비스 물량의 강한 성장세를 반영한다.

시그나 헬스케어 부문 매출은 107억5000만 달러로 18% 감소했는데, 이는 주로 헬스케어서비스공사(HCSC) 거래의 영향을 반영한 것이다.

HCSC 거래의 영향을 제외하면 분기 매출은 7% 증가했을 것이며, 이는 주로 예상되는 의료비용 증가를 커버하기 위한 보험료 인상에 기인한다.

시그나 헬스케어의 의료손해율(MCR)은 전년도 82.3%에서 83.2%로 상승했으며, 이는 주로 예상된 스톱로스 의료비용 증가 때문이다.

시그나의 2분기 말 총 의료보험 가입자 수는 1,805만 명으로 이전 1,904만 명에서 감소했다. 총 고객 관계는 1억8,220만 건을 기록했다.

2025년 6월 30일 기준 총 약국 고객 수는 2024년 12월 31일 대비 3% 증가한 1억2,190만 명으로, 이는 신규 판매와 지속적인 관계 확대에 기인한다.

실적 발표 컨퍼런스콜에서 시그나 임원진은 2026년에도 높은 비용 증가세가 지속될 것으로 예상한다고 밝혔다.

시그나는 2025 회계연도 주당 조정순이익 가이던스를 최소 29.60달러로 재확인했으며, 이는 시장 컨센서스 29.68달러에 근접한 수준이다.

회사는 에버노스의 조정영업이익(세전)을 최소 72억 달러, 시그나 헬스케어는 최소 41억2500만 달러로 전망했다.

시그나 헬스케어의 의료손해율은 83.2%에서 84.2% 사이가 될 것으로 예상된다.

주가 동향: 목요일 발표 시점 시그나 주가는 6.02% 하락한 279.90달러를 기록했다.