라이엇, 비트코인으로 흑자 전환했지만 데이터센터 성장 더딘 속도에 시장 우려

라이엇 플랫폼스(Riot Platforms, Inc., NASDAQ:RIOT)의 주가가 금요일 하락세를 보였다.

라이엇은 2분기 매출이 1억5299만 달러를 기록하며 애널리스트들의 예상치 1억4765만 달러를 상회했다.

회사는 2분기 주당순이익 57센트를 기록해 애널리스트들이 예상한 주당순손실 10센트를 크게 웃돌았다.

실적 발표 이후 JP모건의 레지널드 L. 스미스 애널리스트는 라이엇에 대한 중립 투자의견을 유지했다.

스미스 애널리스트는 라이엇의 2분기 실적이 JP모건의 예상과 대체로 부합했다고 평가했다. 계절적 요인으로 인한 채굴 중단으로 비트코인 생산량이 감소하면서 매출과 영업이익이 소폭 감소했다고 설명했다.

실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 2026년 가동 예정인 코시카나 부지에 600MW 규모의 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터센터를 구축하는 것을 시작으로 라이엇의 전력 인프라를 수익화하는 장기 전략을 강조했다.

단기적으로 라이엇은 1.8GW 규모의 포트폴리오를 HPC 고객을 위해 준비하는 한편, 에너지 자산을 주로 비트코인 채굴에 활용할 계획이다.

스미스는 라이엇의 인프라가 저지연 HPC 워크로드를 지원하기에 좋은 위치에 있으며, 최근의 팀 확장과 부지 업그레이드에서 가능성을 본다고 평가했다.

그러나 그는 라이엇이 HPC 모델을 비교적 늦게 도입했고 이러한 계약이 일반적으로 9개월 이상 소요되기 때문에, 단기간 내 코로케이션 계약을 기대하는 투자자들은 인내심을 가져야 할 것이라고 경고했다.

스미스는 경영진이 특히 댈러스와 같은 주요 시장에서 하이퍼스케일러들의 전력 수요가 강세를 보이고 있으며, 잠재적 파트너들과 적극적으로 논의 중이라고 전했다.

라이엇의 최우선 과제는 코시카나 부지에 계획된 600MW 맞춤형 데이터센터의 임차인을 확보하는 것이다. 2026년 상반기에 400MW, 하반기에 나머지 200MW가 가동될 예정이다.

회사는 또한 인접 부지 매입과 새로운 수도관 승인 획득을 포함해 고성능 컴퓨팅 수요를 지원하기 위한 부지별 업그레이드를 진행했다.

스미스는 위치가 하이퍼스케일러들이 새로운 데이터센터 건설을 평가할 때 핵심 요소이며, 라이엇이 대규모 저지연 HPC 운영 요구사항을 충족하기에 좋은 위치에 있다고 평가했다.

그러나 라이엇이 2024년 말에야 HPC 전략을 본격적으로 추진하기 시작했고 이러한 계약이 일반적으로 9개월 이상 소요되기 때문에, 단기간 내 코로케이션 발표는 기대하기 어렵다고 전망했다.