크록스, 실망스러운 가이던스에 증권가 신중론 제기

크록스(NASDAQ:CROX)가 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 4.23달러를 기록해 시장 전망치 4.01달러를 상회했다고 목요일 발표했다. 매출은 11.4억달러로 시장 전망치에 부합했다.

크록스와 헤이듀드(HEYDUDE) 브랜드가 2분기 실적을 견인했으며, 분기 사상 최대 매출총이익을 달성했다고 회사는 밝혔다.

연결 매출은 3.4% 증가했는데, 크록스 브랜드가 5% 성장했고 헤이듀드의 직접판매(D2C) 매출이 7.6% 증가한 데 따른 것이다.

그러나 회사는 현재 영업환경이 불확실하다고 언급하며, 브랜드 가치 보호를 위해 재고 매입과 프로모션 활동을 줄이고 있다고 밝혔다. 또한 장기적인 마진 성장과 현금흐름을 지원하기 위해 5,000만달러 규모의 비용절감을 시행했다.

크록스는 3분기 매출이 9.45억~9.66억달러로 시장 전망치 10.6억달러를 하회할 것으로 예상했다.

매출은 2024년 3분기 대비 약 11~9% 감소할 것으로 전망된다.

이 신발 제조업체는 2025년 조정영업이익률이 약 18~19%가 될 것으로 예상하며, 여기에는 발표되거나 예정된 관세로 인한 약 170bp의 부정적 영향이 포함된다.

니드햄은 목요일 크록스가 상반기에 견실한 실적을 보였음에도 불구하고, 일부는 거시경제적 요인에, 일부는 전략적 요인에 기인한 급격한 실적 악화가 예상된다고 밝혔다.

톰 니키치 애널리스트는 크록스에 대해 매수의견을 유지하면서 목표주가를 129달러에서 89달러로 하향 조정했다.

니드햄은 2025/2026 회계연도 주당순이익 전망치를 12.74달러/12.92달러에서 11.40달러/11.16달러로 하향했다.

크록스 북미 사업은 여러 방면에서 압박을 받고 있다. 니키치 애널리스트는 저소득층 소비자들이 훨씬 더 신중해졌고, 스포츠 브랜드들이 이 소비자층에 다시 집중하면서 경쟁이 심화되고 있다고 분석했다.

니드햄은 또한 경영진이 도매 채널 조정과 D2C 부문의 프로모션 축소를 통해 유통을 간소화하고 있다고 강조했다.

이러한 변화로 3분기에는 브랜드의 글로벌 매출이 중단자리 퍼센트 감소할 것으로 예상된다. 해외 매출은 성장이 예상되는 반면, 북미 지역은 두 자릿수 감소가 예상된다.

바클레이스는 크록스 투자의견을 비중확대에서 중립으로 하향하고 목표주가를 119달러에서 81달러로 낮췄다.

스티펠은 크록스 투자의견을 매수에서 보유로 하향하고 목표주가를 127달러에서 85달러로 낮췄다.

BofA증권은 매수의견을 유지하면서 목표주가를 135달러에서 99달러로 하향했다.

키뱅크는 비중확대 의견을 유지하면서 목표주가를 120달러에서 95달러로 하향했다.

크록스 주가는 금요일 마지막 거래에서 0.09% 상승한 74.46달러를 기록했다.