웨이트워처스, 가입자 감소에도 세마글루타이드 처방으로 매출 증가

WW 인터내셔널(NASDAQ:WW)의 주가가 월요일 급등했다. 2025년 2분기 실적 발표에서 총매출이 전년 대비 6% 감소한 1억8900만 달러를 기록했으나, 임상 부문 구독 매출이 행동치료 부문 감소를 상쇄했다.

임상 부문 구독 매출은 세마글루타이드 처방 증가에 힘입어 55% 증가한 3059만 달러를 기록했으며, 행동치료 부문 구독 매출은 12.7% 감소한 1억5730만 달러를 기록했다. 기타 매출은 38% 감소한 130만 달러를 기록했다.

가입자당 월평균 구독 매출은 3분기 연속 증가해 전년 대비 11.6% 상승한 18.97달러를 기록했다.

이번 분기는 회사가 재무구조 개선을 완료한 6월 24일을 기점으로 3월 30일부터 6월 24일까지의 '이전 기간'과 6월 25일부터 6월 30일까지의 '이후 기간'으로 나뉜다. 이전 기간의 순이익은 구조조정 영향을 포함해 11억9000만 달러(희석주당 14.81달러)로 순이익률은 673%를 기록했다. 이후 기간의 순이익은 100만 달러(희석주당 0.13달러)로 순이익률은 10%였다. 이전 기간의 조정 EBITDA는 6100만 달러로 마진율 34%, 이후 기간은 400만 달러로 마진율 37%를 기록했다.

기말 가입자 수는 전년 대비 17% 감소한 317만 명으로, 이 중 행동치료 부문 가입자가 304만 명, 임상 부문 가입자가 12만7000명이었다.

신규 가입자는 14% 감소한 343만 명을 기록했다. 행동치료 부문의 가입자당 월평균 구독 매출은 5.6% 증가한 16.54달러를 기록했으며, 임상 부문은 78달러로 전년과 동일한 수준을 유지했다.

회사는 행동치료 부문의 가입자 모집이 재무구조 개선 관련 보도로 인해 어려움을 겪었다고 밝혔다. 임상 부문 가입자 증가는 GLP-1 약물에 대한 수요 증가를 반영했으며, FDA 지침에 따라 5월 22일부터 복합 세마글루타이드에서 FDA 승인 대체제로의 전환이 시작되었다.

WW는 이번 분기 중 전략적 구조조정을 완료하여 부채를 11억5000만 달러 감축하고 자본구조를 강화했다.

2025년 6월 30일 기준, 회사는 제한된 현금을 포함해 1억8550만 달러의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 장기부채는 4억6550만 달러다. 이후 기간의 영업현금흐름은 1150만 달러를 기록했다.

전망

회사는 2025년 연간 총매출이 6억8500만 달러에서 7억 달러, 조정 EBITDA는 1억4000만 달러에서 1억5000만 달러를 기록할 것으로 전망했다.

타라 코몬테 CEO는 "이는 회사의 새로운 장을 여는 시작점으로, 더욱 강화된 재무기반과 명확한 성장 기회를 바탕으로 하고 있다"고 말했다. 펠리시아 델라포르투나 CFO는 "강화된 자본구조를 통해 성장에 투자하고, 혁신을 지원하며, 효율적으로 규모를 확대하는 동시에 장기적 수익성 달성에 필요한 재무적 규율을 유지할 수 있는 더 나은 위치에 있다"고 덧붙였다.

주가 동향: 월요일 장전 거래에서 WW 주가는 8.19% 상승한 41.35달러에 거래되고 있다.