종목분석

에스티로더, 관세 1억달러 부담에 화장품 가격 인상 예고

2025-08-20 21:29:17
에스티로더, 관세 1억달러 부담에 화장품 가격 인상 예고

에스티로더(NYSE:EL)가 4분기 실적을 발표한 후 수요일 장 전 주가가 급락했다.


에스티로더는 주당순이익(EPS)이 9센트를 기록해 시장 전망치에 부합했다.


분기 매출은 전년 동기 대비 12% 감소한 34억1000만 달러를 기록했으며, 이는 시장 예상치 33억9700만 달러를 상회했다.


스킨케어 매출은 전년 동기 대비 16% 감소했고, 메이크업은 11% 감소했다. 향수는 4% 성장했으며, 헤어케어는 15% 감소했다.


중국 본토에서는 라메르와 톰포드가 주도하며 4분기에 모든 카테고리와 채널에서 프레스티지 뷰티 점유율이 증가했다. 연간 기준으로도 라메르와 르 라보가 성장을 견인했다.


일본에서는 2025 회계연도 매 분기 점유율이 증가했으며, 르 라보, 조말론 런던, 킬리안 파리를 통해 4분기에 1위 향수 순위를 공고히 했다.


미국에서는 2025 회계연도 하반기에 디 오디너리, 클리니크, 에스티로더가 주도하며 점유율이 크게 개선됐으나, 4분기에는 소폭 하락했다.


검토 대상 분기의 총이익은 12% 감소한 24억5600만 달러를 기록했다. 매출총이익률은 전년 동기 71.8%에서 72%로 확대됐다. 분기 조정영업이익은 전년 동기 대비 61% 감소한 1억3700만 달러를 기록했다.


에스티로더는 이러한 실적이 2025 회계연도의 소비자 대면 투자 증가와 매출 규모 감소를 반영한다고 설명했다.


분기 말 현금 및 현금성자산은 전년 동기 33억9500만 달러에서 29억2100만 달러로 감소했다.


회사는 A종 및 B종 보통주에 대해 주당 35센트의 분기 배당금을 9월 16일 지급하기로 결정했다.



전망


에스티로더는 현재 정보와 계획된 완화 조치를 기반으로 2026 회계연도 수익성에 약 1억 달러의 관세 관련 부담이 있을 것으로 예상했다.


스테판 드 라 파브리 CEO는 "외부 환경의 지속적인 변동성에도 불구하고, 3년간의 하락 이후 올해 유기적 매출 성장을 달성하고 향후 몇 년 동안 견고한 두 자릿수 조정영업이익률을 추구하며 영업 수익성을 재건할 것이라는 전망에 대해 자신감을 가지고 2026 회계연도를 시작했다"고 밝혔다.


회사는 2026 회계연도 주당순이익을 1.90~2.10달러로 전망했는데, 이는 시장 예상치 1.48달러를 크게 상회하는 수준이다. 매출은 146억1300만~150억4200만 달러로 예상했으며, 이는 시장 전망치 143억2100만 달러를 웃도는 수준이다.


2026 회계연도 가이던스에는 여러 핵심 가정이 반영됐다. 회사는 글로벌 프레스티지 뷰티 성장률이 2~3% 범위에 있을 것으로 예상한다. 또한 재고 관리를 강화하고 할인을 대폭 축소해 소매 및 순매출 성장을 더 잘 연계할 계획이다.


지역별 실적에서 에스티로더는 중국 본토에서 중간 한 자릿수 성장을 예상하며 시장 안정화의 초기 신호를 보이고 있다. 회사는 또한 글로벌 여행 소매 사업이 완만하게 회복될 것으로 예상하며, 특히 2026 회계연도 상반기에는 아시아 여행 소매의 출하량 개선이 이를 견인할 것으로 전망했다. 다만 회사는 낮은 전환율을 포함한 이 부문의 변동성이 전반적인 실적을 제한할 수 있다고 경고했다.


중국 본토를 제외하고 에스티로더는 대부분의 다른 시장에서 낮은 한 자릿수 성장을 예상하며, 2025 회계연도 대비 전년 대비 성장률이 개선될 것으로 전망했다. 2026 회계연도 1분기에는 글로벌 여행 소매의 강한 실적과 중국 본토의 견고한 성장이 다른 사업 부문의 완만한 하락을 상쇄하면서 낮은 한 자릿수 하락에서 소폭 플러스 성장을 기록할 것으로 예상했다.


주가 동향: 에스티로더 주식은 수요일 장 전 거래에서 8.17% 하락한 82.53달러에 거래되고 있다.

이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.