유럽 전쟁 프리미엄 하락에 美 방산 ETF 수혜 전망

이번 주 유럽 방산주가 급락하면서 방산 섹터가 얼마나 뉴스에 민감한지 다시 한번 입증됐다.

우크라이나 평화협상 요구와 가자지구 휴전 소식에 라인메탈, 렌크, 레오나르도, 사브 등이 큰 폭의 하락세를 보이며 블룸버그에 따르면 골드만삭스의 유럽 방산주 포트폴리오가 약 6% 하락했다.

이는 올해 유럽 주식을 견인했던 '전쟁 프리미엄'이 해소되기 시작했기 때문이다. 유럽의 장기 재무장 프로그램이 유지되더라도 분쟁 위험이 감소하는 것으로 보이면 투자자들은 방산주에 프리미엄을 지불하기를 꺼린다.

하지만 이러한 변동성이 바로 대부분의 투자자들이 미국 상장 방산 ETF를 더 안정적인 투자 수단으로 선호하는 이유다.

미국 방산 ETF의 우위

아이셰어즈 미국 항공우주·방위 ETF(ITA), SPDR S&P 항공우주·방위 ETF(XAR), 인베스코 항공우주·방위 ETF(PPA) 등은 록히드마틴, 노스롭그루먼, RTX 등 미국 방산업체에 투자 기회를 제공한다.

이들 기업은 펜타곤의 지속적인 고예산, 다년간의 조달 계약, 강력한 수출 파이프라인을 바탕으로 해외 평화협상(및 실패)이라는 정치적 소용돌이로부터 보호받고 있다.

유럽 주식들이 올해 초 좋은 성과를 보였지만, 미국 방산 ETF는 더 안정적인 성과를 보여왔다. 예를 들어 ITA는 33% 이상 상승했고, XAR과 PPA도 각각 28%, 26% 상승하며 견고한 방산 지출과 항공우주 기술 수요 증가를 반영했다.

장기 지출 증가 전망

전문가들은 우크라이나나 가자지구의 전투가 종식되더라도 국제 방위비 지출이 의미 있게 감소하지는 않을 것이라고 지적한다. NATO 회원국들은 여전히 지출 수준을 달성하거나 초과해야 하는 압박을 받고 있으며, 미국 방산업체들은 국내 예산과 해외 군사 판매 모두에서 이익을 얻을 수 있다.

유럽 방산은 정치적 뉴스에 더 취약할 수 있지만, 미국 방산 부문은 수십 년에 걸친 조달 주기의 지원을 받고 있다. 이는 미국 ETF에 투자자들이 선호하는 견고성을 제공한다.

이번 주 유럽 방산주의 하락은 단기 분쟁 역학에 너무 많은 베팅을 하는 것의 위험성을 보여준다. 업계에 대한 안정적인 익스포저를 찾는 투자자들에게 미국 상장 방산 ETF는 변동성이 낮고, 더 나은 분산투자가 가능하며, 워싱턴의 국방비 지출 약속에 안정적으로 연계된 매력적인 대안을 계속 제공하고 있다.