트럼프 `해방의 날` 수혜 예상되는 자동차 관련주 5선

4월이 시작됐지만 무역 갈등은 여전히 시장을 움직이고 있다. 트럼프 대통령의 4월 2일 '해방의 날' 발표는 수입품 가격을 인상시키려는 백악관의 최근 노력 중 하나다.

3월에 발표된 자동차와 자동차 부품에 대한 25% 수입관세는 가장 큰 영향을 미치는 조치 중 하나다. 이미 미국 소비자들은 관세 적용 전 차량 구매에 나서고 있다. 경제학자들은 차종과 모델에 따라 신차 가격이 1만~2만 달러까지 상승할 것으로 전망하고 있다. 이로 인해 소비자들은 기존 차량을 더 오래 보유하거나 서둘러 신차를 구매할 것으로 예상된다.

하지만 모든 변화에는 기회가 있기 마련이며, 일부 기업들은 자동차 산업의 변화하는 트렌드로부터 수혜를 입을 수 있다. 이 기사에서는 자동차 관세로 인한 수혜가 예상되는 5개 자동차 관련 종목을 살펴본다.

오토존

오토존(NYSE:AZO)은 트럼프가 처음 관세와 DIY 자동차 부품 매장에 대한 호재를 언급했을 때부터 주목받았다. 오토존은 캐나다와 멕시코로부터 상당량의 상품을 조달하고 있지만, 경영진은 관세 비용을 소비자에게 전가할 수 있을 것으로 예상하고 있다.

오토존은 오라일리 오토모티브, 어드밴스 오토 파츠와 함께 미국의 '빅3' 자동차 부품 브랜드다. 높은 마진율과 합리적인 밸류에이션, 소비 트렌드 변화에 따른 성장 동력을 감안할 때 오토존이 가장 유망하다. 주가수익비율(PER)은 22.5배로 오라일리(28.9배)보다 낮으며, 최근 골드만삭스의 케이트 맥셰인을 포함한 두 곳의 애널리스트로부터 투자의견이 상향됐다.

카맥스

신차 가격이 상승하면 소비자들은 중고차 시장으로 눈을 돌릴 것으로 예상된다. 이런 상황에서 카맥스(NYSE:KMX)는 온라인 스타트업 카바나의 강력한 도전에도 불구하고 여전히 미국 최대 중고차·트럭 판매업체의 지위를 유지하고 있다.

카맥스는 가장 큰 규모의 중고 차량을 보유하고 있으며, 매출의 80% 이상이 중고차·트럭 판매에서 발생한다. 중고차 판매는 일반적으로 낮은 마진 사업이지만, 카맥스는 2024년 4분기에 카바나보다 높은 수익률(1.77% 대 1.54%)을 기록했다. 또한 연방준비제도의 금리 인하와 금융 여건 완화가 지속될 경우 카맥스의 파이낸싱 부문도 수혜를 입을 것으로 예상된다.

페라리

이탈리아의 프리미엄 자동차 제조사가 미국의 자동차 관세 수혜주로 보이진 않을 수 있지만, 페라리(NYSE:RACE)는 일반적인 자동차 제조사와는 다르다. 페라리 구매자들은 실용적인 이유가 아닌 수집품으로서 차량을 구매하며, 이러한 고가의 희귀 차량은 즐거움과 과시를 위해 구매된다. 페라리를 구매할 수 있는 자금력을 가진 수집가들은 관세에 크게 영향받지 않을 것이다.

페라리는 자동차 제조업계에서 가장 높은 수익률을 보유하고 있으며, 최근 4분기 실적발표에서 22.8%의 인상적인 수익률을 기록했다. 향후 12개월 동안 14.5%의 EPS 성장이 전망된다. 3월 28일 바클레이스는 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향했다.

발볼린

발볼린(NYSE:VVV)은 주로 지피루브나 발볼린 인스턴트 오일 체인지와 같은 자체 프랜차이즈 체인이나 소매점을 통해 자동차용 오일과 윤활유를 판매한다. 발볼린의 신속한 서비스와 제품은 높은 수익을 가능하게 하며, 자동차 수리 산업에서 최고의 마진율을 보유하고 있다.

향후 12개월 동안 18%의 EPS 성장이 예상되며 PER은 16.82배다. 소비자들이 차량을 더 오래 보유하게 되면 3,000마일마다 해야 하는 오일 교환과 같은 정기적인 관리의 중요성이 더욱 커질 것이다.

굿이어

타이어 판매는 높은 마진 사업은 아니지만, 굿이어(NASDAQ:GT)는 향후 비용 절감 기대감, 최근의 애널리스트 투자의견 상향, 높은 국내 생산 비중으로 인해 주목받고 있다. 또한 소비자들이 차량을 더 오래 보유하게 되면 타이어와 같은 소모품 교체의 필요성이 더욱 커질 것이다.

3월 말 도이치방크는 굿이어의 투자의견을 상향하고 목표가를 10달러에서 13달러로 45% 상향 조정했다. 도이치방크는 화학 사업부 매각과 오프로드 타이어 사업 매각을 실질적인 비용 절감 조치로 평가했다. 주가수익비율은 4.7배, 매출액 대비 시가총액 비율은 0.14배에 불과하다.