브라질·인도·인도네시아 채권 주목...신흥국 채권시장 강세 전환

미국 국채가 재정적자와 금리 불확실성으로 흔들리는 가운데, 신흥국 채권이 조용히 반등세를 보이고 있다. 신흥국 채권은 높은 실질금리, 통화 안정성, 인플레이션 여력 등을 제공하고 있다.
변동성이 높을 때 반사적으로 미국 국채로 도피하던 투자자들이 이제 재고하고 있다. 아이쉐어즈 20년 이상 미국 국채 ETF(NASDAQ:TLT)는 지난 1년간 8% 이상 하락했으며, 연초 이후에도 여전히 마이너스 수익률을 기록 중이다.
반면 신흥국 채권 ETF들은 강세를 보이고 있다. 아이쉐어즈 JP모건 신흥국 로컬통화 채권 ETF(NYSE:LEMB)는 연초 이후 10% 가까이 상승했으며, 반에크 JP모건 신흥국 로컬통화 채권 ETF(NYSE:EMLC)와 SPDR 블룸버그 신흥국 로컬 채권 ETF(NYSE:EBND)는 7% 이상의 수익률을 기록했다.
더욱 주목할 만한 점은 이러한 상승세가 신흥국의 인플레이션이 가열되지 않고 오히려 완화되는 상황에서 나타났다는 것이다.

실질금리 우위 재현
브라질의 10년 국채 .........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................