비트코인 ETF, 기관투자자들의 리스크 관리 방식 바꾼다

벤징가 디지털 자산 미래 컨퍼런스에서 디지털 자산 포트폴리오 리스크 관리와 수익 전략에 대한 중요한 논의가 이뤄졌다. 업계 전문가들은 비트코인 ETF와 관련 금융 상품의 등장으로 기관 투자자들의 참여 방식이 어떻게 변화하고 있는지에 대해 의견을 나눴다.

패널 토론에서 연사들은 비트코인 ETF가 기관 투자자들의 접근성을 높이는 데 중요한 역할을 한다고 강조했다. 블록필스의 존 디바인은 ETF가 헤지펀드와 다른 시장 참여자들이 복잡한 암호화폐 인프라를 구축하지 않고도 디지털 자산에 참여할 수 있게 해준다고 설명했다. 그는 "ETF는 전통적 투자자들이 시장에 원활하게 진입할 수 있는 길을 열어주고 있다"고 말했다.

헌팅힐글로벌캐피탈의 애덤 구렌은 ETF가 기관 투자자들의 운용 선호도에 부합한다고 강조했다. 구렌은 미국 ETF의 현금 결제 구조가 주요 컴플라이언스 및 리스크 관련 우려사항을 해소한다고 설명하며, 이러한 접근성이 기관 투자자들의 자금 유입을 더욱 촉진할 수 있다고 덧붙였다.

비트코인 ETF 옵션의 등장으로 리스크를 완화하는 새로운 전략들이 나타나고 있다. 디바인은 투자자들이 콜옵션을 매도하여 보호용 풋옵션 구매 자금을 조달하는 제로코스트 칼라 전략이 인기를 얻고 있다고 설명했다. 그는 "이 전략을 통해 참여자들은 잠재적 상승 익스포저를 유지하면서 하방 리스크를 제한할 수 있다"고 말했다.

트레이드스테이션의 앤서니 루소도 이에 동의하며 옵션 거래의 광범위한 영향에 대해 논의했다. 루소는 "옵션은 더 깊은 유동성을 창출하고 참여자들이 더 유연하게 전략을 구사할 수 있게 해준다"고 말했다. 그는 레버리지가 이익과 손실을 모두 증폭시킬 수 있는 양날의 검이라는 점을 이해하는 것이 중요하다고 강조했다.

패널은 또한 ETF가 디지털 자산 시장의 유동성을 어떻게 촉진하고 있는지에 대해 논의했다. 디바인에 따르면, 투자자들이 현물 비트코인을 매수하고 선물 계약을 매도하는 베이시스 거래 전략이 점점 더 매력적으로 변하고 있다. 그는 "연간 스프레드가 최대 16%에 달해 이 접근법이 정교한 투자자들의 관심을 끌고 있다"고 말했다.

렉스파이낸셜의 스콧 아체이첵은 ETF와 연계된 유동성 메커니즘이 전통적인 시장도 변화시키고 있다고 지적했다. 그는 "커버드콜 전략과 다른 구조화 상품들이 디지털 자산의 활용도를 고유 환경을 넘어 확장시키고 있다"고 설명했다.

연사들은 비트코인 ETF가 운영상의 장벽을 낮추고 익숙한 리스크 관리 도구를 제공함으로써 기관 투자자들의 참여를 가속화하고 있다는 데 의견을 모았다. 그러나 그들은 과도한 낙관론에 대해 경계했다. 루소는 "ETF가 문을 열고 있지만, 시장은 레버리지와 투기적 과잉을 관리하는 데 지속적으로 주의를 기울여야 한다"고 조언했다.

향후 전망에 대해 구렌은 전통 시장과 디지털 시장의 지속적인 융합에 대해 낙관적인 견해를 표명했다. 그는 "이러한 도구들이 성숙해감에 따라 역내외 거래 환경 간의 정렬이 더욱 강화될 것"이라고 말했다. 그는 이러한 진화가 디지털 자산에 대해 더욱 통합되고 효율적인 글로벌 시장으로 이어질 수 있다고 언급했다.

비트코인 ETF는 전통 금융과 암호화폐 사이의 간극을 메움으로써 기관 투자 전략에서 중추적인 역할을 할 것으로 보인다. 새로운 금융 상품들이 등장함에 따라 투자자들이 진화하는 시장에서 리스크를 관리하고 수익을 최적화하는 방식을 재정의할 것으로 전망된다.