WK 켈로그, 미뤄지는 실적 회복...BofA 증권 목표가 하향

BofA증권의 피터 갈보 애널리스트가 WK 켈로그(NYSE:KLG)의 투자의견을 '중립'에서 '매도'로 하향 조정하고 목표주가를 24달러에서 17달러로 낮췄다.

갈보 애널리스트는 SNAP(보충영양지원 프로그램) 효과 약화와 보다 공격적인 판촉 환경이 판매량 증가로 이어질 것이란 기대에도 불구하고, 포장식품 업계의 판매량 추세가 의미 있는 개선을 보이지 않고 있다고 지적했다.

애널리스트는 미국 시리얼 시장의 주요 경쟁사인 제너럴밀스(NYSE:GIS)의 실적과 전망이 긍정적이지 않았다고 언급했다. 제너럴밀스의 5월 분기 시리얼 사업 실적이 전년 대비 4% 감소했다는 점을 강조했다.

애널리스트는 대규모 판촉/가격 투자 재설정이 고려되지 않는 한, 향후 12개월 동안 KLG의 업계 트렌드가 부진할 것으로 예상했다.

WK 켈로그는 2026년까지 매출 성장이 정체될 것으로 전망하고 있으나, 이는 예상되는 카테고리의 낮은 한 자릿수 감소세보다는 나은 수준이다. 그러나 애널리스트는 닐슨 스캐너 트렌드에 따르면 매출 감소와 시장점유율 하락이 지속되고 있다고 지적했다.

애널리스트는 부진한 판매량 회복으로 인해 KLG가 손익계산서에 더 많은 재투자를 해야 할 수 있으며, 이는 단기적으로 판매량 안정화를 위해 마진 확대를 제한할 수 있다고 분석했다.

시리얼 카테고리는 장기간 판매량 압박을 받아왔으며, 애널리스트는 단기간 내 의미 있는 개선 가능성을 보지 못하고 있다.

주가 동향: 수요일 마지막 확인 시점 기준 KLG 주가는 1.80% 하락한 15.83달러에 거래되고 있다.