주식시장의 가장 일관된 트렌드, 실적시즌 어떻게 흘러갈까

2분기 실적 시즌이 금요일 미국 대형 은행들의 4-6월 실적 발표와 함께 막을 올렸다.향후 몇 주 동안 모든 대형 상장기업들이 2분기 실적을 발표하고 향후 몇 분기에 대한 가이던스를 제시할 예정이다. (블룸버그의 에샤 데이와 제스 멘턴이 실적 발표에서 주목할 내용들을 잘 정리했다.)시장 랠리를 끝내고 주가를 하락시킬 만한 나쁜 소식이 나올까? 그럴 수도 있지만 가능성은 낮아 보인다.기업의 실적이 애널리스트들의 예상과 크게 다를 경우, 보통 분기 실적 발표 전에 미리 공시를 하거나 내부자들이 애널리스트들에게 추정치를 수정하도록 신호를 보낸다.이를 고려하면, 이번 실적 시즌도 대부분의 기업들이 실적 추정치를 상회하는 자주 반복되는 패턴을 따를 가능성이 높다. 이는 주식시장에서 가장 일관된 트렌드 중 하나다.도이치뱅크의 빙키 차드라가 작성한 아래 차트를 보면: 2006년 이후 매 분기마다 S&P 500 기업 중 최소 60% 이상이 애널리스트들의 예상을 뛰어넘는 주당순이익(EPS)을 보고했................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................