AMD 2분기 실적 발표... 9명의 애널리스트, 장기 전망 긍정적이나 AI 낙관론은 비용 우려로 다소 주춤

어드밴스드 마이크로 디바이시스(Advanced Micro Devices, Inc., 나스닥: AMD)가 2분기 실적 발표 후 주가가 급등했다. 이는 예상을 뛰어넘는 실적 때문이다.

반도체 거인 AMD는 주당 0.69달러의 수익을 올려 0.68달러였던 시장 예상치를 상회했다. 매출은 58억 3500만 달러로, 57억 2400만 달러였던 전망을 앞질렀다.

주요 증권사 애널리스트들의 AMD 실적에 대한 반응을 살펴보자.

뱅크오브아메리카: 비용 상승 속 조심스러운 낙관론

뱅크오브아메리카의 비벡 아리야 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서도 목표가를 195달러에서 180달러로 하향 조정했다.

아리야는 AMD의 실적을 칭찬하며 AI 투자 강화와 PC/서버 시장 회복을 강조했다. 그러나 영업비용 증가와 제한적인 마진 확대를 우려 사항으로 지적했다.

아리야는 AMD가 2024년 회계연도에 전년 대비 23% 매출 성장을 이룰 것으로 예상하지만, 비용 구조 상승을 고려할 때 단기적으로 시장의 기대치가 너무 낙관적일 수 있다고 경고했다.

JP모건: 데이터센터 성장이 낙관론 견인

JP모건의 할란 서 애널리스트는 180달러의 목표가와 함께 중립 의견을 유지했다.

서는 데이터센터 매출의 21% 분기 대비 증가와 예상을 뛰어넘는 PC 클라이언트 출하량에 힘입은 AMD의 인상적인 2분기 실적을 높이 평가했다. 그는 AMD가 공급망 개선을 이유로 2024년 회계연도 데이터센터 GPU 전망을 45억 달러 이상으로 상향 조정한 점을 언급했다.

서는 데이터센터와 PC 부문의 지속적인 성장을 예상하지만, 게이밍 매출은 감소하고 임베디드 부문은 완만한 성장을 보일 것으로 전망했다.

골드만삭스: 데이터센터 성장이 미래 전망 견인

골드만삭스의 토시야 하리 애널리스트는 매수 의견과 12개월 목표가 175달러를 유지했다.

하리는 AMD의 강력한 데이터센터 GPU 견인력과 개선되는 서버 CPU 시장 점유율을 긍정적으로 평가했다.

AI 투자 증가로 인한 단기적 마진 압박 가능성을 인정하면서도, 하리는 특히 데이터센터 GPU와 엔터프라이즈 서버 부문에서 AMD의 성장 궤도에 대해 낙관적인 견해를 보였다.

그는 AMD가 인텔(나스닥: INTC)과 엔비디아(나스닥: NVDA) 같은 경쟁사들을 계속해서 앞설 것으로 예상했다.

캔터 피츠제럴드: 시장 현실 반영한 목표가 조정

캔터 피츠제럴드의 C.J. 뮤즈 애널리스트는 목표가를 200달러에서 180달러로 낮췄지만, 비중확대 의견은 유지했다.

뮤즈는 AMD가 MI300 매출 전망을 45억 달러 이상으로 상향 조정한 점과 서버 CPU의 강력한 실적에 고무되었다. 그는 MI300 수요에 대한 투자자들의 우려가 과장되었을 수 있다고 지적하면서도, 회사의 게이밍과 임베디드 사업이 어려움을 겪고 있다고 언급했다.

뮤즈는 게이밍 부문의 전망이 다소 약화되었음에도 불구하고 AMD가 강력한 서버 CPU와 클라이언트 CPU 성장의 혜택을 볼 것으로 예상했다.

키뱅크 캐피털 마켓: MI300 주도의 긍정적 전망

키뱅크 캐피털 마켓의 존 빈 애널리스트는 AMD의 강력한 2분기 실적과 상향 조정된 MI300 매출 전망에 힘입어 비중확대 의견을 유지했다. 목표가는 220달러다.

빈은 전통적인 서버 시장의 지속적인 성장과 신제품 출시로 인한 평균 이상의 PC 수요를 강조했다.

임베디드와 게이밍 부문의 약화된 전망에도 불구하고, 그는 AMD의 전반적인 실적과 AI 및 서버 시장에서의 성장 잠재력에 대해 낙관적인 견해를 보였다.

웨드부시 증권: AI와 시장 지위에 대한 강한 낙관론

웨드부시 증권의 매트 브라이슨 애널리스트는 아웃퍼폼 의견과 200달러의 목표가를 재확인했다.

브라이슨은 특히 MI300 판매의 강력한 성장과 수정된 2024년 매출 전망에 감명받았다고 밝혔다.

그는 AMD를 AI GPU 시장의 주요 경쟁자로 보고 있으며, 2025년에는 기대치를 뛰어넘을 잠재력이 있다고 평가했다. 브라이슨은 경쟁사들의 도전에도 불구하고 AMD의 서버 컴퓨팅과 PC 판매 성장에 대해 긍정적인 견해를 유지했다.

오펜하이머: 시장 압박 속 신중한 입장

오펜하이머의 릭 셰퍼 애널리스트는 퍼폼 의견을 유지했다. 그는 AMD의 혼조된 전망과 PC, 게이밍 같은 저성장 부문이 AI 성장 스토리를 희석시킬 수 있다는 점을 지적했다.

셰퍼는 AMD의 AI 제품 확대가 인상적이라고 언급하면서도, 게이밍과 임베디드 시장의 지속적인 도전이 그의 낙관론을 다소 누그러뜨린다고 밝혔다. 그는 경쟁이 치열한 환경에서 AMD의 수익성 유지 능력에 대해 신중한 입장을 취했다.

트루이스트 증권: 시장 지위에 대한 우려

트루이스트 증권의 윌리엄 스타인 애널리스트는 목표가를 156달러로 상향 조정했지만, 홀드 의견을 유지했다.

스타인은 AMD의 AI GPU 가이던스 상향과 견고한 데이터센터 성장을 인정하면서도, 엔비디아와 비교한 AMD의 경쟁력 포지셔닝에 대해 우려를 표명했다.

그는 새로운 CPU 경쟁자들로 인한 잠재적 압박을 강조하며, AMD의 장기 전망에 대해 신중한 입장을 유지했다.

ROTH MKM: AI 모멘텀에 대한 자신감

ROTH MKM의 수지 데실바 애널리스트는 매수 의견과 200달러의 목표가를 유지했다.

데실바는 AMD의 상향된 AI GPU 매출 기대치와 데이터센터 및 클라이언트 부문에서의 확대되는 견인력에 고무되었다. 게이밍과 임베디드 시장의 도전에도 불구하고, 데실바는 AMD의 강력한 성장 달성 능력에 대해 확신을 보이며 AI와 데이터센터 사업에 대해 긍정적인 전망을 유지했다.

AMD의 2분기 실적 보고서는 애널리스트들로부터 다양한 반응을 이끌어냈다. 이는 회사의 AI와 데이터센터 성장에 대한 낙관론과 함께 비용 상승 및 경쟁 압박에 대한 우려가 혼재된 모습을 반영한다.

대부분의 애널리스트들은 AMD의 장기 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있으며, 일부는 현재의 시장 상황과 미래 기대치를 반영해 목표가를 조정했다.