EA, 스포츠 게임 기대감에 강세... 비스포츠 부문 성장은 의문

일렉트로닉아츠(Electronic Arts Inc.)(나스닥: EA) 주가가 수요일 상승세를 보이고 있다.

EA는 어제 1분기 순예약액이 12억6000만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 작년 동기 15억8000만 달러에서 감소한 수치지만, 회사 가이던스 12억5000만 달러를 상회했다.

이번 실적은 흥미진진한 실적 시즌 속에서 발표됐다. 주요 애널리스트들의 견해를 살펴보자.

골드만삭스의 에릭 셰리단 애널리스트는 중립 등급을 유지하면서 목표주가를 139달러에서 150달러로 상향 조정했다.

셰리단 애널리스트는 중기적으로 향후 분기와 연도에 걸쳐 스포츠 프랜차이즈의 강점을 다른 타이틀에도 더해가는 것이 2025-2027 회계연도에 중기 매출 성장을 지속적으로 회복하는 데 핵심이 될 것으로 보고 있다.

그는 2025 회계연도 조정 주당순이익(EPS) 전망을 7.80달러(기존 7.55달러)로 상향했으며, 2분기 조정 EPS를 2.04달러(기존 2.00달러)로 예상했다.

2025 회계연도 이후를 전망하면서 셰리단은 EA가 핵심 포트폴리오, 모바일 전략, 해외 확장, M&A 기회와 유기적 투자, 그리고 장기적인 EBITDA 마진 확대를 통해 성장을 이끌어갈 것으로 전망했다.

JP모건의 코리 A 카펜터 애널리스트는 중립 등급을 유지하면서 목표주가를 155달러로 제시했다.

카펜터에 따르면 2025 회계연도 가이던스는 보수적일 가능성이 높으며, 2026 회계연도 예약액을 76억 달러로 전망했다.

전반적으로 EA는 스포츠 프랜차이즈에 힘입어 2025 회계연도를 강하게 시작했다. 그러나 비스포츠 타이틀(Apex, Sims)에 대한 확신이 부족해 관망세를 유지한다고 카펜터는 덧붙였다. 대학 미식축구 게임의 상승 효과가 이미 2026 회계연도 조정 EPS의 17.5배에 거래되는 주가에 반영되어 있다고 본다.

벤치마크의 마이크 히키 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표주가를 163달러로 상향 조정했다.

히키는 EA 스포츠 프랜차이즈 포트폴리오의 성장 잠재력에 대해 여전히 낙관적이며, 이는 2분기의 핵심 동력이 될 것으로 전망했다. 그러나 드래곤 에이지의 잠재적 지연에 대해 주의를 기울이고 있으며, Apex 레전드의 성장 둔화가 지속될 수 있다는 우려를 표명했다.

웨드부시의 닉 맥케이 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표주가를 162달러에서 170달러로 상향 조정했다.

맥케이는 2025 회계연도 순예약액 전망 760억 달러를 유지하면서 EPS 전망을 7.60달러에서 7.70달러로 상향 조정했다.

오펜하이머의 마틴 양 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 170달러의 목표주가를 제시했다.

양은 예상보다 강한 대학 미식축구 게임의 데뷔 외에도 매든 NFL의 잠식 효과, FC 25 판매, Apex 레전드에 대한 불확실성을 지적했다.

BMO 캐피털 마켓의 브라이언 J. 피츠 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 154달러의 목표주가를 제시했다.

피츠에 따르면 투자자들은 이제 핵심 매든 프랜차이즈의 잠재적 잠식에 주목할 것이다.

그는 매든 NFL이 2024 회계연도에 기록적인 예약액을 달성했고 1분기 라이브 서비스 실적 향상에 크게 기여했다고 강조했다.

또한 CF 25 MVP 에디션(CF 25 디럭스 버전과 매든 25 포함)의 강한 채택이 경영진의 예상을 뛰어넘어, 두 프랜차이즈가 공존할 수 있다는 신호를 보내고 있다고 피츠는 덧붙였다.

스티펠의 드류 E. 크럼 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표주가를 165달러에서 167달러로 상향 조정했다.

크럼 역시 매든 NFL 25에 대한 잠재적 잠식이 게임 출시일(8월 16일) 이전에 측정하기 어려운 변수가 될 수 있다고 보고 있다. 또한 EA가 1분기에 연간 전망을 거의 수정하지 않는다고 덧붙였다.

주가 동향: EA 주식은 수요일 마지막 거래에서 2.02% 상승한 152.13달러에 거래되고 있다.