美 연준, `브레이크 밟기 멈춰야`... 경제학자 `금리 인하해야` 주장

연방준비제도(Fed)가 수요일 회의에서 주요 금리를 5.25%에서 5.5% 사이로 유지하기로 결정했다. 다른 정책 금리도 현 수준을 유지하고, 월 600억 달러 규모의 채권 보유량 축소도 지속하기로 했다.

코메리카 뱅크(Comerica Bank)의 수석 경제학자 빌 애덤스(Bill Adams)는 연준이 금리를 동결하고 7월 성명서에 '비둘기파적 변화'를 추가해 금리 인하 시기가 가까워졌음을 시사했다고 밝혔다.

애덤스는 "FOMC 성명서에서 가장 중요한 변화는 6월 성명서의 '위원회는 인플레이션 위험에 매우 주의를 기울이고 있다'는 문구가 7월에는 '위원회는 이중 책무의 양측 위험에 주의를 기울이고 있다'로 바뀐 것"이라고 설명했다.

코메리카 경제학자는 실업률이 상승하고 있고, 고용 및 임금 증가세가 완화되고 있으며, 인플레이션율도 연준의 목표치인 2%에서 크게 벗어나지 않은 것으로 보인다고 말했다.

그는 "이러한 데이터는 미국 경제가 연준이 브레이크에서 발을 떼야 할 시점에 와 있다는 명백한 증거"라고 강조했다.

LPL 파이낸셜(LPL Financial)의 글로벌 수석 전략가 퀸시 크로스비(Quincy Krosby)는 연준의 7월 성명서가 물가 안정과 최대 고용 달성이라는 두 가지 책무가 "균형을 이루고 있음"을 강하게 시사하고 있다고 말했다. 그러나 9월 18일 금리 인하를 보장하지는 않음으로써 충분한 모호성을 남겨뒀다고 덧붙였다.

크로스비는 "연준은 다음 회의에서의 정책 변화를 인정할 경우, 인플레이션 하락세가 멈추거나 상승하면 금리 인하 사이클을 시작할 수 없게 될 가능성에 특히 민감해 보인다"고 분석했다.

인디펜던트 어드바이저 얼라이언스(Independent Advisor Alliance)의 수석 투자책임자(CIO) 크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli)는 시장이 파월 의장이 FOMC 회의 후 기자회견에서 지속적으로 연준의 선택권을 열어두려 했음에도 불구하고, 9월부터 금리 인하가 시작될 것이라고 확신하고 있다고 말했다.

그는 "오늘 오후 주가 랠리는 연준 의장이 기자회견 내내 말을 아끼려 할수록 더욱 탄력을 받았다"며 "파월 의장은 양립할 수 없는 두 가지를 동시에 추구하려 했다"고 지적했다.

알리안츠 인베스트먼트 매니지먼트(Allianz Investment Management)의 수석 투자 전략가 찰리 리플리(Charlie Ripley)는 FOMC가 수요일 회의에서 금리를 인하할 수 있었지만, 아마도 파월이 9월 회의에서 "더 큰 효과"를 노리고 있는 것 같다고 말했다.

리플리는 "지금부터 9월 회의까지 많은 변화가 있을 수 있으며, 예상되는 인플레이션 경로와 25bp 금리 인하가 이미 반영된 현실을 감안할 때 25bp 이상의 금리 인하 가능성이 높아질 것"이라고 전망했다.